而就在5月(yuè)7日，广(guǎng)州市公安局(jú)黄浦分(fēn)局发(fā)布公告(gào)称，因涉(shè)嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆(yuán)方投资”）等已被立案查处。公安机关已(yǐ)对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关涉案数据(jù)，并已委托专业机构(gòu)进(jìn)行独立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案相关资(zī)产予以查封(fēng)、扣押、冻结。目前案件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是雪松控(kòng)股。种种迹象表明(míng)，“张某”也(yě)就是雪松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年(nián)多之前(qián)承诺的(de)理财兑(duì)付方案抱(bào)有(yǒu)一线希望的投(tóu)资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价(jià)不振(zhèn)且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发(fā)雪上(shàng)加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截(jié)至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不足(zú)20亿元。

　　二十年(nián)登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控(kòng)股的前(qián)身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一家(jiā)主营房地产的企业，总部位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超过30亿元，被广(guǎng)东省委(wěi)省政府评为广(guǎng)东省百(bǎi)强企(qǐ)业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐(zhú)步(bù)开始涉猎包(bāo)括大(dà)宗商品、供(gōng)应链、化工产业、文(wén)旅(lǚ)等众多(duō)领域，收(shōu)购了(le)包(bāo)括齐翔腾达(dá)、希(xī)努尔（即雪松发展）等(děng)上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业(yè)版图(tú)，雪松控股(gǔ)应运而生，资(zī)产(chǎn)规模迅速(sù)飙升。在(zài)张劲的构想中(zhōng)，雪(xuě)松控股实现“三个万(wàn)亿”目(mù)标也只是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万(wàn)亿销售额、万亿资产、万(wàn)亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松(sōng)系的营收(shōu)规模也(yě)才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松控股(gǔ)致力(lì)于(yú)成为(wèi)全(quán)球领先的大(dà)宗(zōng)商品综(zōng)合性产业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展大宗商品产业(yè)链(liàn)，聚(jù)焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域(yù)，加快推动新材料(liào)、新技术创(chuàng)新突破，同(tóng)时围绕主业布(bù)局开展产业投资及城市(shì)综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅速(sù)提升资产规模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻身“世界500强”，并在此后连续(xù)四(sì)年登榜。2019年，张(zhāng)劲被评为中国(guó)最具影响力的(de)50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理(lǐ)财兑(duì)付危机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供(gōng)应链业务规模遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开始(shǐ)打着“供应链金融”的旗子(zi)，以(yǐ)所谓的“应(yīng)收账款”为底层资产，假(jiǎ)借各(gè)类金(jīn)交所、产交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违(wéi)规(guī)“理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管(guǎn)和投资者沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发行的理财产(chǎn)品存量规模(mó)大约在200亿元左(zuǒ)右(yòu)，涉(shè)及投资人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年(nián)时间(jiān)，雪松信(xìn)托自2021年4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)出现理财产(chǎn)品发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪(xuě)松控(kòng)股方面曾陆(lù)续(xù)发布多次(cì)口头或书面兑付(fù)方案，均(jūn)未(wèi)能实现。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控(kòng)股在2021年(nián)12月出(chū)具的兑付计划显示(shì)，此前逾期(qī)产(chǎn)品的兑付(fù)自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆(lù)续执行，最(zuì)晚至2023年6月完(wán)成。

　　例(lì)如2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑(duì)付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松(sōng)还将出台(tái)实物资产兑付补充(chōng)方案，供(gōng)投资者选择(zé)。

　　不过，连春节(jié)前(qián)夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃了(le)投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪(xuě)松(sōng)控股发了一封落款(kuǎn)为董事长、实控人张劲(jìn)的(de)致歉信，称(chēng)受各种因素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能(néng)按(àn)照预期方案落实，公(gōng)司外部协调资金的努力，也未能(néng)取得(dé)实质性效果，致使原本定应(yīng)于(yú)当月底完成的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出(chū)一(yī)辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相(xiāng)径庭(tíng)，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资(zī)人(rén)调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑(zhù)的是一个(gè)庞大的融资网(wǎng)络，涉及企业数量(liàng)高达(dá)63家，除了或明或(huò)暗的(de)雪松系公司，还有大量的假(jiǎ)央企(qǐ)、伪国(guó)企。而作为底层资产的应收账款，系建立(lì)在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空转”贸(mào)易(yì)行为之上。

　　同时(shí)，深交所也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发(fā)关注(zhù)函(hán)，要求其核实媒体曝出的数十家空壳(ké)公司是否为公司的供应商或客户，并(bìng)说明公司是(shì)否参(cān)与(yǔ)雪松信(xìn)托产品底(dǐ)层(céng)资产的应收账款相关(guān)的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话说(shuō)，支撑这场供应链金(jīn)融(róng)的底层资(zī)产原本就是(shì)雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供(gōng)应链业务(wù)相当大一部分原本就是一场“融(róng)资(zī)性贸(mào)易(yì)”，即通(tōng)过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量做大规模，继而获取更多融资(zī)，这与数年(nián)前大(dà)范围爆(bào)发的P2P骗(piàn)局(jú)如出一辙。

　　要知道，就在几年前的(de)2015年，全(quán)国(guó)范围内出现大(dà)范围股(gǔ)灾时，张劲曾在(zài)朋友(yǒu)圈里高调(diào)喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公(gōng)司(sī)员工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓危(wēi)机的，尽快(kuài)向公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重影响到个人(rén)生活的(de)，也(yě)可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这(zhè)家名声不显的企(qǐ)业名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中(zhōng)国好老板”的(de)名头(tóu)。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心目中的“好(hǎo)老板”突然(rán)成了“老(lǎo)戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还是(shì)利用虚(xū)构的(de)资产来套取员(yuán)工钱(qián)财(cái)。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之时，雪松(sōng)及张劲(jìn)本人所(suǒ)做出的承(chéng)诺三番(fān)五(wǔ)次食言(yán)，依然有人表示愿意与其(qí)共度难关，直到日前(qián)公安机关立案公告传(chuán)来(lái)。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告中所披露(lù)的(de)圆方投资只是雪(xuě)松系金(jīn)融业务(wù)的经(jīng)办公司之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案(àn)关联公司过(guò)多，不便逐一(yī)列出，所以用(yòng)“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今(jīn)一(yī)年多，经侦部门对雪松涉嫌非法集(jí)资(zī)的(de)调查(chá)早已在持(chí)续进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松(sōng)系高管的控制也早已(yǐ)开始(shǐ)。

　　从公安程序(xù)上来讲，通常公告披(pī)露此(cǐ)次对张(zhāng)劲采取刑事(shì)强(qiáng)制措施，意味(wèi)着(zhe)基本(běn)案情(qíng)已调查(chá)清楚(chǔ)，对于整个(gè)雪(xuě)松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存款案进(jìn)入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来看，雪松(sōng)控(kòng)股(gǔ)“失(shī)联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告称，公(gōng)司工作人员多次通过电话、微信(xìn)等方式与(yǔ)公司董事陈晖联系，均(jūn)无法与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体(tǐ)原因。