财联社(shè)5月(yuè)18日讯（编辑 史正丞）距离瑞(ruì)士政(zhèng)府撮合瑞银与(yǔ)瑞(ruì)信合并近两(liǎng)个月后，与这(zhè)次事件有(yǒu)关的一个(gè)重要问题终于尘埃(āi)落定：瑞(ruì)信AT1债券(quàn)的减记(jì)无(wú)法(fǎ)触发(fā)CDS（信(xìn)贷(dài)违约(yuē)掉期）的赔付。

　　负(fù)责(zé)欧洲、中东和(hé)非洲地区的信(xìn)贷衍生品(pǐ广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区n)决定委员(yuán)会（EMEA CDDC）周三在官网发布公告(gào)称，由11家买方机构(gòu)、卖方银(yín)行和做市商组(zǔ)成的委员会一致投(tóu)票通过了(le)上述决议。值得一提的是，瑞(ruì)信本(běn)来也是(shì)EMEA DC的(de)一员，但没有出(chū)现在投(tóu)票的清单上。

　　具(jù)体(tǐ)来说，提出(chū)这个问题的市场(chǎng)参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所(suǒ)依据的(de)参考(kǎo)债券(quàn)（次(cì)级债）具有同等地位，并(bìng)以一份(fèn)2020年到期的瑞信英镑次级债作为标准参考债(zhài)务。

　　对此，委(wěi)员会首(shǒu)先一致裁(cái)定(dìng)，并没有发生“政府干预的信(xìn)贷事件(jiàn)”。此(cǐ)外，根据AT1债(zhài)券文件中的排(pái)名(míng)条款和担保(bǎo)条(tiáo)件，次级债的持有人是相较(jiào)于AT1债券的(de)优先(xiān)债权(quán)人。同(tóng)时在(zài)2014年的文(wén)件(jiàn)中，也(yě)为AT1债券定义了“排(pái)除义(yì)务”。周三的文件中，决策委员会(huì)没有(yǒu)对AT1债(zhài)券是否构(gòu)成借(jiè)款资金做出任何(hé)决定。

　　在(zài)3月中旬的紧急交易(yì)中，瑞士监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元的瑞信广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区AT1债券全额(é)减记，此举也引发了大量(liàng)此类债券(quàn)持有人(rén)的诉讼。一(yī)些投(tóu)机者也在(zài)市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁(cái)定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市场(chǎng)较为常(cháng)见的金融衍生品(pǐn)，信贷违约掉(diào)期的作(zuò)用是在信贷事件(jiàn)（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买(mǎi)方(fāng)可以向卖方索赔，索赔的金额通(tōng)常等于参(cān)考资产的面值减去违(wéi)约后的市场价值。各(gè)个区(qū)域的信贷衍生品决定委员会(huì)，负责决定(dìng)在(zài)这个地区是(shì)否发(fā)生了信(xìn)贷衍(yǎn)生品合(hé)约中定义的信贷(dài)事件(jiàn)。

　　根据存(cún)管信(xìn)托和清算(suàn)公(gōng)司（DTCC）的数据，截(jié)至今年3月，与(yǔ)瑞信集团债务(wù)相关(guān)的(de)CDS名义(yì)总量超(chāo)过190亿美元，不过DTCC的数(shù)据并未区分优先级债务和次级(jí)债(zhài)CDS。

　　恰好(hǎo)也在本(běn)周，瑞银公布了(le)接手瑞信的(de)最(zuì)新评(píng)估。在本周二(èr)提交给美国SEC的监管文(wén)件中，瑞银表示紧(jǐn)急接手瑞(ruì)信预计将造(zào)成170亿美元的损失，其(qí)中有40亿美元为潜(qián)在的诉讼和罚款支出。不过这部分的损失将会由一(yī)笔“负347.77亿美元”的商誉(yù)覆盖，意味着收购(gòu)资产的价格（30亿(yì)瑞郎）远远低(dī)于资产的实际价值(zhí)。

　　这份(fèn)文件同样显(xiǎn)示，从去(qù)年10月(yuè)开始，瑞银的战略委(wěi)员会(huì)就已经开(kāi)始评估瑞信的状(zhuàng)况，并在今(jīn)年2月得(dé)出(chū)“不宜收购”的决定(dìng)，但最后仍在瑞士(shì)政府(fǔ)的要求下出手。

　　瑞银也在上周宣布(bù)，瑞信CEO乌(wū)尔里奇·科纳(nà)将(jiāng)在(zài)合并交(jiāo)易完成(chéng)后加入瑞(ruì)银(yín)集团(tuán)的董事会，同时在(zài)“可(kě)预见的未来”，瑞(ruì)信的品牌仍将独立(lì)运营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区