昨天深夜，恒(héng)大突然(rán)发(fā)布公告，许(xǔ)家印被成被执行(xíng)人(rén)。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收(shōu)到广东省广州市中(zhōng)级人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所发出的执行通(tōng)知(zhī)书。本公司、本(běn)公司附(fù)属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东(dōng)及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的(de)被(bèi)执(zhí)行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及(jí)和信恒聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被(bèi)申请人签订有关恒大(dà)地产集团有限公司的增资及相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增(zēng)资(zī)人民币50亿元以(yǐ)取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深(shēn)圳经济特区(qū)房地(dì)产（集(jí)团）股份有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计划(huà)，仲裁申请(qǐng)人要求本公司、恒大地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许(xǔ)家印履行增资协议项下的(de)回(huí)购承诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差(chà)额补足款约人民(mín)币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家(jiā)印、本公司(sī)以人民币50亿元回购仲裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人(rén)持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的(de)补偿约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本(běn)公叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费(fèi)、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日经(jīng)济新(xīn)闻(wén)报(bào)道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过仲裁和(hé)执行寻求(qiú)解(jiě)决是市场化、法治化解决恒(héng)大集团(tuán)债务问题(tí)的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知(zhī)意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的战略(lüè)投资(zī)者之间(jiān)就回购义(yì)务的纠纷露(lù)出了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解(jiě)决被执(zhí)行问题，许家印(yìn)个人很可能从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人(rén)名单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示支持进(jìn)一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预(yù)期意(yì)外创(chuàng)12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜(yè)，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通胀维持在高(gāo)位，可(kě)能需(xū)要进一步(bù)加(jiā)息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今(jīn)的关(guān)键数据并未让(ràng)她(tā)相信物价压力(lì)正在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀(zhàng)保持在(zài)高位，且就业市场(chǎng)依(yī)然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒(dào)闭(bì)的影响上。她(tā)表示(shì)：“我(wǒ)预(yù)计我们的政策利率需要在一段时(shí)间内(nèi)保持足(zú)够(gòu)的(de)限制性，以降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消费(fèi)者(zhě)的(de)长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)在初意外(wài)加速至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者(zhě)信心(xīn)也出现恶化，创(chuàng)下六个(gè)月新(xīn)低(dī)，反映出人们对美国经济前(qián)景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密(mì)歇根大(dà)学消费者(zhě)信心指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去(qù)年(nián)11月(yuè)以来最(zuì)低，大幅(fú)不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期(qī)指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预(yù)期(qī)较4月(yuè)略有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀预期，因为(wèi)该预期(qī)可(kě)能会自我(wǒ)实现，并导致通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月(yuè)，密歇(xiē)根(gēn)消费者(zhě)信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期(qī)通胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到(dào)了(le)重要作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月(yuè)的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引(yǐn)人注目(mù)”，并强调(diào)了(le)美(měi)联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大(dà)宗商品整(zhěng)体承压(yā)，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银(yín)期(qī)货价(jià)格持续(xù)下跌(diē)，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘(pán)，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟随下跌，截至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨询(xún)部高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本(běn)周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的(de)数据(jù)使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球经济预期对大宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压力(lì)，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵(guì)金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位运行，这(zhè)使得贵(guì)金属避险配(pèi)置(zhì)性价比(bǐ)降低，已(yǐ)不及同为(wèi)避险资产的美元(yuán)，避险(xiǎn)资金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充(chōng)分(fēn)消化(huà)，上行驱动(dòng)不足(zú)，使得获利了结压(yā)力(lì)也明显增加(jiā)。“多重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价(jià)格明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一步回落，但核(hé)心(xīn)CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言(yán)论(lùn)，表示货币(bì)政策发(fā)挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的(de)理由，扭转了市场对(duì)美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从(cóng)而推(tuī)动美元指数反弹，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际货币体系表(biǎo)现出去美元化的运行趋势，美元在各国国(guó)际(jì)储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的实物需(xū)求有非常积极的(de)推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济前景不乐观(guān)，避险配(pèi)置将增加(ji叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》ā)，这也对贵金属价(jià)格(gé)形成一定(dìng)支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内美元货币(bì)政策预期有较大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及金融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年(nián)美国银行业风(fēng)险事件上可见一斑。因此，随着时间推移(yí)，美(měi)联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)终将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会(huì)对贵金(jīn)属价格产生(shēng)一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美(měi)联(lián)储货币政策和避(bì)险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核心通胀依然较(jiào)高，美联储年内降(jiàng)息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹(dàn)的要求(qiú)，短期(qī)将对贵金属(shǔ)带来压力。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍(réng)处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周前仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日(rì)前形成(chéng)正(zhèng)式法(fǎ)案进而导致评(píng)级下调情形出现，将(jiāng)会对(duì)市(shì)场形(xíng)成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避(bì)险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属性更(gèng)强，因此(cǐ)其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此(cǐ)前国内经济数(shù)据并不十分乐(lè)观，近日(rì)公(gōng)布的(de)与(yǔ)通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经济(jì)展(zhǎn)望担忧的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银(yín)以及铜(tóng)等(děng)此前(qián)相对高(gāo)位的品(pǐn)种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较(jiào)于黄金更强，且价格弹(dàn)性也更大，因此，在工业品表现疲弱的(de)情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白(bái)银(yín)在(zài)此过程中也(yě)并未能(néng)幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而(ér)美联储目前在(zài)5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂(zàn)停加(jiā)息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息(xī)的(de)预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对于未来(lái)经济展(zhǎn)望存在较大担(dān)忧(yōu)，在这样的背景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价(jià)格(gé)虽然可能会由于(yú)工业品相对(duì)疲弱(ruò)而(ér)呈(chéng)现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的(de)概率(lǜ)并(bìng)不大(dà)。后市需要(yào)关注(zhù)美联储(chǔ)货币政(zhèng)策拐点何时(shí)出现、海外银(yín)行(xíng)业风险(xiǎn)事件是否会持续发酵。同(tóng)时，国内工(gōng)业品在价格(gé)大幅走低(dī)后，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴(xīng)因价跌而被(bèi)提振，那么对(duì)于白(bái)银而(ér)言(yán)也(yě)是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基(jī)本面偏(piān)紧(jǐn)格(gé)局使得白(bái)银在上涨阶段动(dòng)能将强于(yú)黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于(yú)白银来说，除(chú)了(le)美元(yuán)指数以外(wài)，还需关(guān)注国内经(jīng)济数据的(de)好坏，包括下周即将(jiāng)公布(bù)的4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增加值和消费品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本(běn)文有(yǒu)删减(jiǎn)）

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