OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二(èr)级(jí)市(shì)场的影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前(qián)几日的下跌走势(shì)，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之一，目前未(wèi)收(s每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我hōu)到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停(tíng)止(zhǐ)执行已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告(gào)中，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益(yì)人(rén)将继续密(mì)切(qiè)关注哲库(kù)科技(jì)后续情况，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动较大(dà)，但其(qí)实(shí)不动产公(gōng)募(mù)REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本(bě每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我n)上影响其(qí)内(nèi)外(wài)价(jià)值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅(fú)低(dī)开，此后(hòu)二级(jí)市场价(jià)格开始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息影响(xiǎng每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)，华安(ān)张江光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市场(chǎng)价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日(rì)以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今(jīn)年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现上看，目前上(shàng)市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余(yú)7只均有不同程度(dù)下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经披(pī)露张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩(kuò)募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二级市(shì)场价格出现波动(dòng)。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不(bù)过，在上述人士(shì)看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金有所流出，但是，不(bù)动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌(diē)并(bìng)不会从根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同(tóng)时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价(jià)格涨跌会受到基本(běn)面、情绪(xù)面等多重因(yīn)素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业(yè)内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不(bù)少产品年(nián)内二(èr)级市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资(zī)价值，很适合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏(sū)的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先(xiān)锋瑞(ruì)驰私募基金执行董(dǒng)事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最(zuì)终能顺利(lì)解(jiě)决招商，平(píng)稳过(guò)度对(duì)经营现金流没有造成大的影响，“事件性利(lì)空(kōng)下调(diào)至得这么急(jí)、这(zhè)么深，加(jiā)上前期本(běn)身园(yuán)区类资产就回调不少了(le)，这(zhè)就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入受(shòu)不受影响，影响多(duō)大，估(gū)计园(yuán)区会(huì)最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科技。随(suí)后5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光大园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要(yào)承租(zū)方之一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继(jì)续(xù)密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情况，积(jī)极做好相关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报(bào)中披露(lù)的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事项，一度(dù)二级市(shì)场(chǎng)价格出现回落。在随后召开(kāi)的业绩说明会(huì)中管理人(rén)就相关事项进(jìn)行了解释(shì)说(shuō)明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价格表(biǎo)现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线上(shàng)和线(xiàn)下的扩募说明会(huì)上，运营团队表示了对(duì)张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和(hé)合(hé)同(tóng)谈判中的储备(bèi)租户(hù)正常转化后，项目出租率将得(dé)到回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路又迎来了新的(de)考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告引(yǐn)起了市场各(gè)方的广(guǎng)泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言(yán)，事(shì)发突然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲(zhé)库科技消息的(de)第一时间(jiān)即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工作，并同步(bù)启动了应急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极(jí)应对哲库提前退(tuì)租(zū)的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目(mù)前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业(yè)客户(hù)，租赁意向面积超过了(le)2万方。从意向储备转化为(wèi)实(shí)际租(zū)户(hù)需(xū)要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们(men)正(zhèng)在着手通过签署租赁(lìn)意(yì)向书来(lái)尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽(suī)然(rán)收(shōu)了三(sān)个月履约保证金(jīn)给了我们一些空(kōng)间，但本着对首批(pī)扩募、对市场(chǎng)负责(zé)的态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的(de)张(zhāng)江光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储备(bèi)租户，之前的(de)空(kōng)置率为何未能(néng)得(dé)到解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责人(rén)解释，张江(jiāng)光大园一直以来(lái)都坚持以市场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现(xiàn)稳(wěn)定，租户的调租和换租(zū)都属于正常情况，而这次项目(mù)的大租户(hù)退租正好发生在市场活跃度的(de)短期(qī)低(dī)点，目前市场情况(kuàng)已有所好(hǎo)转(zhuǎn)。在(zài)看到(dào)出租率下滑情(qíng)况没有得到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江(jiāng)这边也作了一定的资源调(diào)配和(hé)倾斜，引入了一些(xiē)储备租户(hù)。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目在给租户(hù)的分隔空(kōng)间(jiān)、交付标准、租金(jīn)水平等(děng)方面(miàn)也有一些差异化，张润大厦多(duō)是两(liǎng)千多平的大平层，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大(dà)园单(dān)层以一千(qiān)平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形(xíng)态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和预算(suàn)挑选区域内(nèi)的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老(lǎo)资产的管理人(rén)都(dōu)变成了一家，后(hòu)续(xù)我们在资(zī)源(yuán)共(gòng)享和联合(hé)营销方面能更加充分发挥协同效(xiào)应(yīng)，相信可以做得更好。”上述负责人补充说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和展望(wàng)，相(xiāng)关负责人表示，张江(jiāng)集团(tuán)和张江高科目前在管资(zī)产约五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发的(de)储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实(shí)现打造张江园区产业空(kōng)间资产上市平台目(mù)标的坚(jiān)实后盾和(hé)储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它(tā)未(wèi)来的(de)发展。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩募是我们(men)实现基金扩容(róng)的第一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下(xià)我们(men)可能(néng)面临了(le)一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和(hé)我们(men)在张(zhāng)江科(kē)学(xué)城这三(sān)十年建设(shè)发(fā)展过程中所经历(lì)的相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的(de)插(chā)曲(qū)。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的所(suǒ)有负面(miàn)影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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