金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回的白(bái)糖期(qī)货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之前的最后一个交易日，在(zài)郑州商(shāng)品(pǐn)交易(yì)所交易的白(bái)糖主力期货合约(yuē)收盘成(chéng)功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信(xìn)息湮(yān)没(méi)在(zài)五一假期(qī)的兴奋(fèn)与快乐(lè)之中，并未引起(qǐ)市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约(yuē)收盘站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周期(qī)

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主(zhǔ)力(lì)合约正在上演最(zuì)后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第(dì)二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始一路狂跌，直至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约(yuē)六年一次(cì)的白糖(táng)周期十分(fēn)准时(shí)，从未缺(quē)席过。而形成这(zhè)种周期的原因(yīn)与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一(yī)个(gè)种(zhǒng)植周(zhōu)期，这从根(gēn)本(běn)决定了白(bái)糖周期到来(lái)。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已(yǐ)经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨，较(jiào)去年(nián)底涨幅约十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思20%。与历史对比来看，白糖(táng)价(jià)格已经创(chuàng)下(xià)2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是(shì)大概率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业(yè)协会(huì)发布的全国食糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省有(yǒu)3家尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步(bù)进(jìn)入尾声(shēng)，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区(qū)陆续(xù)收榨。由于(yú)广西前(qián)期受(shòu)不利(lì)天气(qì)影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势。

　　据农(nóng)业农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食糖(táng)产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西(xī)白糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万(wàn)吨。考虑国内白(bái)糖需求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估(gū)算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产对(duì)白糖来(lái)说并不现实(shí)，由于国(guó)内糖料作物(wù)种植面(miàn)积(jī)增(zēng十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思)长(zhǎng)有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖产(chǎn)量(liàng)整(zhěng)体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右，缺口(kǒu)部(bù)分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是(shì)，国际市场(chǎng)供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联(lián)合国粮(liáng)食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以(yǐ)来(lái)的(de)首次回(huí)升，食糖(táng)、肉(ròu)类及(jí)大米的世界报价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和(hé)地区包(bāo)括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中国、美国、墨西哥、俄罗斯(sī)、巴基(jī)斯坦和澳大(dà)利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产(chǎn)量(liàng)的(de)76%；前(qián)四大出口(kǒu)国分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体(tǐ)贸(mào)易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是(shì)作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正(zhèng)面(miàn)临甘蔗(zhè)产量下降危机(jī)，加上政府实(shí)施的出口限制，世界各(gè)地的糖价可能会(huì)进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动(dòng)，5月22日，两大白(bái)糖龙(lóng)头股中粮糖(táng)业、南宁糖业(yè)双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖业累(lèi)计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至(zhì)于(yú)白(bái)糖主力合约是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继续(xù)挑战极限，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案(àn)。

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