今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(s朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思hēn)购等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的(de)合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称(chēng)，目(mù)前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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