财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收(shō张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表u)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可(kě)能(néng)会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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