在(zài)锂(lǐ)价初(chū)现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂电厂商如(rú)何看待？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放日上作出(chū)一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力(lì)已并不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度(dù)上反映了(le)电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面看来，储能行业今年上升空间预(yù)计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁(suì)在会上表(biǎo)示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一季(jì)度观(guān)察来看(kàn)，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎(yíng)来大规(guī)模交付，而(ér)储能大规模交付会带来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利(lì)率提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上(shàng浴资都包括什么 浴资是门票吗)，其中(zhōng)宁德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但浴资都包括什么 浴资是门票吗也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归(guī)理性价(jià)格(gé)之(zhī)后，新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度(dù)之(zhī)后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩浴资都包括什么 浴资是门票吗(kuò)张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购(gòu)只是(shì)缺多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降(jiàng)，也(yě)反映了行业(yè)整(zhěng)体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金额已从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金额从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的电池厂商(shāng)提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后(hòu)续将(jiāng)根据(jù)规(guī)划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负极因石墨化(huà)需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集中于(yú)上(shàng)游锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持(chí)7天的(de)最低安全(quán)库存。若下游(yóu)需(xū)求恢复，将(jiāng)带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速(sù)全球化步(bù)伐，收购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面(miàn)今年预(yù)计增(zēng)速(sù)将会比动力(lì)电(diàn)池(chí)更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动(dòng)力(lì)电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需求预计会在下(xià)半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面(miàn)，今年一季度(dù)处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自(zì)二(èr)季(jì)度开始将进(jìn)入交付阶段(duàn)，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业(yè)务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者是产能(néng)过(guò)剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储环(huán)节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在(zài)大(dà)储环节，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的(de)标准化(huà)集装箱产品。

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