市场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chcos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊ǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资(zī)金配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上市(shì)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)，规模最大华夏上证科(kē)创(chuàng)板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是(shì)同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创板个股(gǔ)面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加灵活(huó)的风险(xiǎncos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊)管理工(gōng)具，使得投资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同(tóng)时，能(néng)够有更(gèng)多(duō)的时(shí)间和精(jīng)力去关(guān)注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊有所扩大，提供更(gèng)好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市(shì)场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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