那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含(hán)32家A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技(jì)股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达(dá)的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着(zhe)较大差(chà)异(yì)。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资(zī)者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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