昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面(miàn)的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达(dá)成的(de)不会是一份(fèn)长达(dá)数百页、可(kě)能需要立法者(zhě)花(huā)几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达到1.7万亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于(yú)国(guó)防，一些议(yì)员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的(de)六个月来首次面(miàn)对(duì)面会(huì)议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任(rèn)务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于(yú)80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全(quán)球宏观经(jīng)济形势的(de)评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注美(měi)联储会(huì)在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息25个基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两(liǎng)次(cì)会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期(qī)合(hé)约显示(shì)消化了约(yuē)14个基点的(de)加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价(jià)曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相(xiāng)当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市值。英伟达创美股史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英伟(wěi)达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一(yī)极度积(jī)极的展望(wàng)表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位(wèi)，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适(shì)合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货(huò)盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半(bàn)年或半年多(duō)以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下(xià)探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期货(huò)投(tóu)研(yán)中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观(guān)和(hé)产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的(de)可能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目前铁(tiě)水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原(yuán)料价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺(luó)纹(wén)、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临(lín)近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月(yuè)来(lái)钢(gāng)材下游需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记(jì)者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是(shì)高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前(qián)内(nèi)需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今(jīn)年(nián)以来(lái)表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季(jì)度以来国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预(yù)期(qī)”交(jiāo)易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，钢材(cái)需(xū)求端利空(kōng)可(kě)能来自(zì)海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供应压(yā)力会佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后(hòu)，国内(nèi)下一个相(xiāng)对重要的政策时点可(kě)能在7月的半(bàn)年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口通关(guān)及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不(bù)明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢(gāng)价(jià)形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目(mù)前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪(xù)较为(wèi)悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成(chéng)的负(fù)向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价(jià)格(gé)惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，在期货(huò)价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉(sù)记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快(kuài)调整(zhěng)，且目(mù)前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢材社会库存较近年(nián)同期(qī)偏低、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的(de)供(gōng)应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策(cè)效果或将在(zài)下半佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次年(nián)显现、国际局(jú)势缓和(hé)以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整体较低(dī)，因此在后(hòu)续(xù)进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能会刺(cì)激(jī)补库，并带(dài)动行(xíng)情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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