大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经(jīng)理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的(de)传统实体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达(dá)到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么)，逢(féng)低加(jiā)仓是(shì)最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形(xíng)成。本次大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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