燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季(jì)报(bào)，实现营收35.26亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元(yuán)，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利润为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收和净利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　财(cái)报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实(shí)现营收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长17.6％；华(huá)润啤酒(jiǔ)实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一次性初始补偿收(shōu)益影响后，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩(jì)的取得，是啤酒企(qǐ)业调整产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、上调产(chǎn)品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上(shàng)述(shù)三家啤酒上(shàng)市公司的营收增(zēng)长幅度并不(bù)大(dà)，销量增长也不(bù)如(rú)人意。不过，其(qí)高端产品的表(biǎo)现(xiàn)却非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不(bù)乏关厂减员、出(chū)售土地(dì)等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提(tí)高运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优(yōu)势，扩大(dà)高端产品(pǐn)的占(zhàn)比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来(lái)高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过(guò)去一年(nián)，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)量增长(zhǎng)幅(fú)度均(jūn)在个位数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面(miàn)，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一(yī)波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组(zǔ)合建设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高(gāo)端(duān)烈性一方水等于多少升，一方水等于多少升水啤酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及(jí)碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌(pái)”战略的同时，也加快(kuài)布局(jú)高端(duān)和(hé)超高端(duān)市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等产(chǎn)品为(wèi)代表的大(dà)单品与特色(sè)产品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨(zhǎng)。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世(shì)传奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的(de)啤酒，每(měi)瓶售(shòu)价(jià)高达1199元(yuán)，而此(cǐ)前(qián)华润雪(xuě)花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线(xiàn)对(duì)业绩的(de)提振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高端(duān)以上(shàng)产(chǎn)品(pǐn)实现销量293万(wàn)千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高端以(yǐ)上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的(de)核心(xīn)大单(dān)品(pǐn)“燕京U8”的销量达(dá)39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证券研报(bào)显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包(bāo)装物成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均有所下(xià)滑(huá)。

　　在此情(qíng)况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹划拓展(zhǎn)非啤(pí)酒业(yè)务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华(huá)润(rùn)啤酒通过(guò)其全资子公司向山东景(jǐng)芝白酒注资13亿元(yuán)，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这(zhè)两(liǎng)家白酒企业的实(shí)控方。

　　业(yè)内普遍认为，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目(mù)的是希望借(jiè)助白酒来实现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩建产(chǎn)能

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公(gōng)司在(zài)中国(guó)内地24个省、市、区营(yíng)运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产能(néng)布局，已停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确(què)认(rèn)员工(gōng)补偿及(jí)安置费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来(lái)，“关厂”已经成(chéng)为国内啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投资(zī)者(zhě)交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和精简总(zǒng)部和工厂(chǎng)员工(gōng)架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大(dà)规(guī)模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人(rén)员减少的趋势(shì)仍(réng)在延续，全年(nián)共(gòng)聘(pìn)用约2.4万(wàn)人，较2021年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员(yuán)工数合(hé)计为(wèi)31707人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员(yuán)工(gōng)数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)增(zēng)厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日(rì)，青(qīng)岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政府对公司所属杨家群货场土(tǔ)地(dì)进行(xíng)收储。今年3月1日，公司收到上述(shù)目标土地的(de)征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也(yě)曾通过资(zī)产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取得处置土地使用(yòng)权等长期资(zī)产(chǎn)的收(shōu)益(yì)同(tóng)比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询(xún)有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有限公(gōng)司及本公司间接(jiē)全资附属公司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司签订搬(bān)迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒就出让其(qí)拥有的(de)地(dì)块收取初始(shǐ)补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对(duì)应税(shuì)后收益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在筹划(huà)新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建(jiàn)项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁(qiān)新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新建项(xiàng)目等，同时(shí)还有8个项目(mù)正式投(tóu)产运营，包括杭(háng)州工厂20万千(qiān)升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔南(nán)工(gōng)厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生(shēng)产(chǎn)线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青(qīng)岛啤(pí)酒也在(zài)年度报告(gào)中(zhōng)披露(lù)了多(duō)项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工(gōng)程。

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