本(běn)周(zhōu)铁(tiě)矿石期(qī)货价格大(dà)幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁矿(kuàng)石(shí)期(qī)货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日(rì)报(bào)记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于(yú)成材表需继续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺(wàng)”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步(bù)压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更为(wèi)明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价格受高铁水产量的(de)刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约开始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色(sè)系期(q遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用ī)货(huò)整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国投安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分(fēn)析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内(nèi)库(kù)存(cún)明显低于历史平遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿(kuàng)石二(èr)季(jì)度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿(kuàng)产(chǎn)量近(jìn)期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压(yā)力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维(wéi)持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策(cè)调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均(jūn)铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石需(xū)求端支撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临下(xià)移。2309合约(yuē)当前整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王(wáng)国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下(xià)周(zhōu)补库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将(jiāng)继续(xù)振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近(jìn)期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压(yā)。持(chí)续调整后压力得(dé)到(dào)基本释(shì)放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体(tǐ)矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价格波(bō)动幅(fú)度较前(qián)两年(nián)将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预(yù)计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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