5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具特征，市场资金(jīn)借(jiè)道股(gǔ)票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大(dà)主流指数(shù)回调(diào)，股票(piào)ETF市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出(chū)“2024年房价会继续下跌吗越跌越买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日(rì)以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连(lián)续(xù)18个交易日(rì)出现资金(jīn)净流入，合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营(yíng)，部(bù)分投资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在(zài)中字头(tóu)、大(dà)金(jīn)融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究(jiū)中(zhōng)心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净(jìng)流(liú)入(rù)，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌(diē)幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有(yǒu)的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)2024年房价会继续下跌吗超60亿(yì)元的资金净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数(shù)类(lèi)别(bié)上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体(tǐ)在内的几(jǐ)大宽基及行(xíng)业指数前期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来看好其成(chéng)长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创新基金经理(lǐ)王博就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他(tā)继续看(kàn)好新能(néng)源、光伏和半导体(tǐ)等新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国(guó)双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源产业有(yǒu)望(wàng)迸发出(chū)更强的(de)活力(lì)，通过技术(shù)革(gé)新带来的新领域(yù)开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创(chuàng)板的表现，经过了三年(nián)的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多(duō)公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一(yī)位基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科(kē)创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价(jià)比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望在(zài)触底(dǐ)后(hòu)开启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券类(lèi)、新能源类ETF遭遇资金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出(chū)情况看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现(xiàn)的(de)证(zhèng)券类(lèi)ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市场(chǎng)股(gǔ)票(piào)ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金(jīn)分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之(zhī)外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华(huá)泰柏瑞光伏(fú)ETF、华(huá)夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流(liú)出也超过(guò)2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈反映出市场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后(hòu)市也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是过去几(jǐ)年催(cuī)生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今(jīn)年(nián)开始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的(de)释(shì)放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶(è)化。加上(shàng)今年资(zī)本市场呈(chéng)现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的情况(kuàng)下(xià)，才能吸引(yǐn)吸(xī)引足够多的增量(liàng)资金(jīn)，否则就(jiù)会(huì)导致整体板块(kuài)从高位回(huí)调。”上海一(yī)位基金经理如(rú)此(cǐ)解释今年新(xīn)能源板块表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但(dàn)他(tā)认为，新能源目(mù)前(qián)面临(lín)的问题只(zhǐ)是阶段性问(wèn)题。在他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来还是会(huì)有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始(shǐ)调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一年(nián)半时间(jiān)，很(hěn)多龙头股估值已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能(néng)源车板(bǎn)块(kuài)增(zēng)速(sù)不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然(rán)会好(hǎo)于其他很多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)反转需要等待市(shì)场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码结(jié)构(gòu)出清(qīng)，估值(zhí)足(zú)够(gòu)便宜；二是增(zēng)量资金进场；三(sān)是爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新能源板块或许很(hěn)难再有过去(qù)那几(jǐ)年的大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值正在凸显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的(de)过程(chéng)中，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术(shù)进步都在(zài)以(yǐ)一(yī)种非常理想甚至(zhì)超预期的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今为止的估值水(shuǐ)平(píng)具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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