华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大(dà)波的美国(guó)新(xīn)兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时(shí)间5月(yuè)2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅(fú)，市值蒸发40多亿美元。

　　纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094205831.png">

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福(fú)布(bù)斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美(měi)元，排(pái)名(míng)世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究(jiū)表(biǎo)示(shì)，IEP利用来(lái)自(zì)新(xīn)投资者的资金向老投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者(zhě)那里获(huò)得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者(zhě)支(zhī)付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结构只有在新资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风(fēng)险的情况下才是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元年终净(jì纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别ng)资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的(de)资产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比(bǐ)公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均低于(yú)各自的(de)资产净(jìng)值。资产净值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基金所持证券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其(qí)15.8％的股息收(shōu)益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是(shì)现金(jīn)的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出售(shòu)新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告(gào)称，杰富(fù)瑞(ruì)在(zài)其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永(yǒng)久支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份(fèn)做空报告(gào)对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益(yì)为代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我们(men)坚持公开披露的信(xìn)息，我们纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别相信，从长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激(jī)进主义是最(zuì)好(hǎo)的(de)投资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激(jī)进主义投资已经很好地(dì)证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以及(jí)我们投资(zī)部门持有的(de)少数(shù)股权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤其(qí)是在我们(men)今(jīn)天所处(chù)的市(shì)场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的(de)说法(fǎ) “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员(yuán)工的(de)承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资(zī)者就兴登(dēng)堡研究做空报告(gào)伸(shēn)出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空(kōng)实例，最出名的(de)莫过(guò)于(yú)今年2月做空(kōng)印(yìn)度首富(fù)的阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了(le)外资纷纷(fēn)从印(yìn)度股市撤离(lí)，更让印度总(zǒng)理莫(mò)迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平(píng)。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么(me)来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会计造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融(róng)分析(xī)师(shī)、会(huì)计师和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学(xué)学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色列的救护车急救部门，是(shì)拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完全可以避(bì)免的人(rén)为(wèi)灾难的(de)缩(suō)影，”该公司(sī)的网(wǎng)站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴(xīng)登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度(dù)达到(dào)340亿美(měi)元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在(zài)生产能(néng)力方面误(wù)导投资者。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿(yì)美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告公布(bù)后暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾(céng)介入马(mǎ)斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位(wèi)于(yú)低点附近时(shí)，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布(bù)转为做空(kōng)推(tuī)特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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