投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募(mù)基金主要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际(jì)投(tóu)资中还受(shòu)诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业(yè)绩(jì)高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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