五一长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也(yě)是美国历(lì)史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我们多次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的(de)资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成本抬(tái)升，银行的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额(é)，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现的债务违(wéi)约清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人必须(xū)在没(méi)有任何要求(qiú)和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在提高(gāo)债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债(zhài)违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是(s清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王hì)2011年以来最(zuì)高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值(z清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王hí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿(yì)美(měi)元(yuán)的历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可(kě)能比(bǐ)任(rèn)何人(rén)都多，他(tā)称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因(yīn)为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借(jiè)就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高(gāo)息背(bèi)景下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危(wēi)机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货(huò)虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是(shì)月(yuè)线级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴(yīn)创新(xīn)低，预(yù)示见顶的(de)可能性已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已经触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能(néng)跌(diē)破(pò)40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品指数(shù)来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是(shì)对全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不(bù)是(shì)说着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多(duō)年以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定(dìng)会(huì)爆(bào)发，我会像等(děng)初(chū)恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然(rán)走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至(zhì)暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不(bù)言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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