五一长假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化(至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号huà)，新一轮银行业(yè)危机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门(mén)停摆及(jí)可(kě)能出现的债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美(měi)元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决(jué)众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议院共(gòng)和(hé)党(dǎng)人必(bì)须在(zài)没(méi)有任何(hé)要(yào)求和条件的情况下打消违约(yuē)的可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级(jí)议员(yuán)，她在信中表示，美国(guó)政府可(kě)能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正(zhèng)在(zài)路上，有全球经济“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于(yú)芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自(zì)己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可(kě)能比任何人(rén)都多，他(tā)称(chēng)温(wēn)和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质(zhì)是债务(wù)危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债(zhài)务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束(shù)了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来(lái)看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经(jīng)强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力(lì)巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机(jī)会已经很久(jiǔ)了，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆(bào)发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再(zài)推后(hòu)。但(dàn)该来的总会(huì)来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药(yào)，迟(chí)到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融(róng)危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融(róng)危机一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没(méi)有来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论(lùn)如(rú)何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却(què)醒了(le)。你(nǐ)会(huì)静(jìng)默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍(biàn)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号来过，一次(cì)一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它(tā)的(de)腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都(dōu)回不来(lái)，那(nà)么我(wǒ)该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战封神(shén)！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着(zhe)他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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