投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投(tóu)资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯(xīn)片所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投(tóu)资机会(huì)的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和(hé)微(wēi)软在(zài)内(nèi)的(de)众多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升(shēng)感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席(x感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲í)分析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色(sè)，所以投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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