今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日(r地肖指哪几个生肖？ì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一(yī)年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是双(shuāng)向选择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排(地肖指哪几个生肖？pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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