看(kàn)看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度升(shēng)温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加(jiā)息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧(jù)，央(yāng)行(xíng)未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总(zǒng)量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格(gé)波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的(de)多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密(mì)西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期(qī)经济(jì)衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益出现(xiàn)助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界(jiè)正(zhèng)告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充(chōng)足(zú)，国(guó)内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未(wèi)来产区(qū)压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜(cài)油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预(yù)期(qī)，对(duì)于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继(jì)续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维(wéi)持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从(cóng)每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升(shēng)。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的(de)边际变化(huà)和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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