总市(shì)值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一(yī)天(tiān)，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士(shì)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作的启动，将为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的(de)科(kē)技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强市场的(de)关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国(guó)首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融中(zhōng)心(xīn)建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先试(shì)的(de)示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消(xiāo)息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板(bǎn)配(pèi)套产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先(xiān)试示(shì)范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还(hái)积(jī)极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举(jǔ)措(cuò)确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基(jī)于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下，会(huì)同市(shì)场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业(yè)务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市(shì)中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士(shì)对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示(shì)，目前我国已经推出了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工具，这(zhè)将有利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规(guī)模(mó)第(dì)二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约(yuē)标的的(de)可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在(zài)投资(zī)层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也(yě)会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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