美(měi)国历史上首次债务(wù)违约风(fēng)险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违约发出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果国会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日(rì)发生(shēng)债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦5月1日警告称，如(rú)果国(guó)会无法解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)，美国(guó)可(kě)能(néng)最早(zǎo)于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美(měi)国历史(shǐ)上的(de)首次(cì)债务违约。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决(jué)31.4万亿美元的(de)法定借款上(shàng)限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的(de)国(guó)会参众两院领(lǐng)导人，告知联邦政府举(jǔ)债额(é)度比(bǐ)预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和(hé)各方对美国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议(yì)员(yuán)处理债务上(shàng)限的(de)重要性(xìng)。“我们从过(guò)去(qù)的债务(wù)上限僵局中了(le)解到，等(děng)到最(zuì)后(hòu)一刻(kè)才暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限(xiàn)可能会对企业(yè)和消费(fèi)者(zhě)信心造成严重损害，加重纳(nà)税人的短期借贷成本(běn)，并对美国的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之(zhī)所(suǒ)以在一个月之(zhī)后财政部就可能耗尽现金，其(qí)中重(zhòng)要的一个(gè)原因是最近(jìn)税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停发(fā)行州和地(dì)方政府嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(fǔ)系列证券，以(yǐ)避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承认其预期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算办(bàn)公室发布的(de)最新报告显示，美国(guó)在6月初耗尽资金的(de)风险较之前更(gèng)高。该机(jī)构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低于国会预算办公(gōng)室(shì)2月份的(de)预期，我们现(xiàn)在估(gū)计，财政部(bù)在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些时(shí)候的一(yī)份报告中，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也(yě)承(chéng)认其预期存在(zài)不确定性。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦(lún)发出警告后，美(měi)国总统拜登已邀(yāo)请美国国会(huì)的四位领导人(rén)于(yú)5月(yuè)9日在白宫就债务上限问(wèn)题举行会议，商讨解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)。

　　耶伦警告：将引发“经(jīng)济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透(tòu)社报道，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦日前曾警告(gào)称，如果美国国会未(wèi)能提高政府的债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产(chǎn)生违(wéi)约，将引发(fā)一(yī)场(chǎng)“经济(jì)灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高(gāo)管(guǎn)活动中发(fā)表讲话说，美国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约将导致失业(yè)，同时使得(dé)家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违(wéi)约将导致失(shī)业率上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)用卡上(shàng)的支出增(zēng)加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本责任”。她警告说，如果(guǒ)债(zhài)务违约将引发(fā)一场经济和金融灾难，“违约将(jiāng)提高(gāo)永续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还(hái)称(chēng)，如(rú)果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面(miàn)临不断恶化的信(xìn)贷市场，政(zhèng)府(fǔ)可(kě)能无法向(xiàng)依(yī)赖社会(huì)保障的(de)相关家庭和老(lǎo)年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人和白宫之间围绕债务上(shàng)限(xiàn)的对峙“有可(kě)能威胁我们在过(guò)去(qù)两年所取得的(de)所有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案(àn)

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国(guó)民主(zhǔ)共和两(liǎng)党围(wéi)绕(rào)债(zhài)务(wù)上限的党争不断加剧，引发全球对(duì)于(yú)美债违约(yuē)可能引发金融动荡的(de)担忧(yōu)。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债(zhài)务上限(xiàn)是美国国会为联邦(bāng)政(zhèng)府设定(dìng)的为履行已产生的支付义务而举(jǔ)债的最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美国财政部(bù)借(jiè)款(kuǎn)授权(quán)用尽。

　　不过随后白宫发(fā)布声明称，美国(guó)总统拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和(hé)党人必(bì)须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了共嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎和党的债务(wù)上(shàng)限法(fǎ)案，称其为“美国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端让步而进(jìn)行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案到达拜登的(de)办(bàn)公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国(guó)债(zhài)违约(yuē)风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由于美(měi)国(guó)债务上(shàng)限的法(fǎ)案谈(tán)判陷入僵局，再次提(tí)升市(shì)场担忧。美银的美国利(lì)率策(cè)略师认为(wèi)，自(zì)上周以(yǐ)来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样状况的(de)催化(huà)剂是对(duì)美(měi)国银(yín)行体系的担忧再度抬(tái)头。市场定价(jià)美联(lián)储下(xià)周(zhōu)最后一次加(jiā)息(xī)，这与(yǔ)我行的美国经济团(tuán)队(duì)的预期(qī)一致。进一步(bù)加(jiā)息是有可能的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞(dòng)，加息面临着更大的障碍。预(yù)计(jì)美国债务(wù)上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债(zhài)务上限问题(tí)最(zuì)早将在下个月显(xiǎn)现(xiàn)出来(lái)。该行(xíng)认为(wèi)，美国国债(zhài)出现技术性违约的(de)风(fēng)险“不(嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎bù)小(xiǎo)”。摩根大通在报告中(zhōng)表示，预计(jì)有关美国(guó)债(zhài)务(wù)上限和联邦拨款法案(àn)的(de)辩论都(dōu)将“危(wēi)险(xiǎn)地逼(bī)近”最(zuì)后期限。该(gāi)行的美(měi)国(guó)利率策略团(tuán)队预计(jì)，美国财政部(bù)可能(néng)在(zài)8月(yuè)中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内(nèi)提高美国债务上(shàng)限(xiàn)对未来的(de)僵局没有帮助；在共和党和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财政提案后，解决美国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告称，美(měi)国触及关键的债务上(shàng)限最后期限的时间可能会早于市场普遍(biàn)预期。高盛首席(xí)经济学家兼(jiān)全球投(tóu)资(zī)研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据透露的信息(xī)有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明(míng)，在6月上(shàng)半月达到美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的可(kě)能(néng)性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国已在(zài)今年1月触(chù)及债务上限，财(cái)政部可通过(guò)特别(bié)措施(shī)和TGA余额(é)两(liǎng)大途径缓(huǎn)解燃(rán)眉(méi)之急。近日(rì)市场对美(měi)国债务上限问题(tí)的担忧情绪再次(cì)升温，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减少(shǎo)与国会两党(dǎng)僵持(chí)这两个因素催化。尽(jǐn)管如此，从(cóng)立法流程、党派意向(xiàng)、后备方案等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今年6月违约的(de)风险仍(réng)然较小。债务上限问题(tí)可能导致货币市(shì)场与债券市场(chǎng)加大波动，但总体而言预计其直接影响有限(xiàn)。

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