OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级(jí)市(shì)场的影(yǐng)响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开(kāi)盘(pán)继续延续此(cǐ)前(qián)几日的下跌走势(shì)，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，十公分有多长 10厘米就是10公分吗华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已签租(zū)赁协议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密(mì)切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入(rù)项目的原(yuán)始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关负责人也表示，近期(qī)已同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前退(tuì)租的可能事项。由(yóu)于张润(rùn)大厦是(shì)全国首(shǒu)批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价格(gé)继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库科技的事件继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此后二(èr)级市场价(jià)格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后(hòu)价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不(bù)利(lì)消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二级市场价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只(zhǐ)均有不同程度下(xià)跌，8只产业园(yuán)区基础(chǔ)设(shè)施REITs5月15日(rì)平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披(pī)露张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目(mù)出租(zū)率有所下降，如今(jīn)拟扩募的(de)项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致二级市场价(jià)格(gé)出现波动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在(zài)上述人士(shì)看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌(diē)并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外(wài)价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前(qián)随着二级(jí)市场价(jià)格下跌，风险也(yě)得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判断价格是(shì)不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年内二级市(shì)场跌幅(fú)较大，其实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资价值，很适(shì)合稳健类投(tóu)资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济复(fù)苏的(de)步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备(bèi)一(yī)定的投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执(zhí)行董事高(gāo)如(rú)星对此表示(shì)，若(ruò)张(zhāng)江园区(qū)最终能(néng)顺(shùn)利(lì)解决(jué)招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流(liú)没有造(zào)成大(dà)的影响，“事件(jiàn)性利(lì)空下(xià)调至得这么(me)急(jí)、这么(me)深，加上(shàng)前期本身(shēn)园区类资产就回调(diào)不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是(shì)落到租(zū)金收(shōu)入受(shòu)不受(shòu)影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5十公分有多长 10厘米就是10公分吗月12日，OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)。随后5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募(mù)拟新购入基础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租(zū)方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在(zài)公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一(yī)步(bù)表示(shì)，原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中披露(lù)的(de)张江(jiāng)光大(dà)园项(xiàng)目出租率下降事项，一度二级市场价格出现回落(luò)。在(zài)随后召开(kāi)的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项(xiàng)进(jìn)行(xíng)了解(jiě)释说(shuō)明，市场(chǎng)信心(xīn)得(dé)到(dào)了一定(dìng)提振，二级市场价格(gé)表现也趋(qū)于(yú)平稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募说明会(huì)上，运营团队(duì)表示了对(duì)张(zhāng)江光大(dà)园项目(mù)的信心，预计(jì)签署意向(xiàng)书(shū)和(hé)合同(tóng)谈判(pàn)中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将(jiāng)得到回(huí)升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到三(sān)周(zhōu)的(de)时间，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来(lái)了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事发(fā)突(tū)然确(què)实始料未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核(hé)实工作(zuò)，并(bìng)同步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前(qián)退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度重视(shì)，据悉(xī)新区(qū)国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储(chǔ)备租户情况(kuàng)，相关负(fù)责(zé)人介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备(bèi)租户(hù)还是比较丰富的，覆盖了(le)芯(xīn)片测(cè)试、人工智能、航(háng)天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业(yè)客户(hù)，租(zū)赁意(yì)向(xiàng)面积超(chāo)过了2万(wàn)方。从意(yì)向储(chǔ)备(bèi)转化为实(shí)际(jì)租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租(zū)赁意向书来(lái)尽快(kuài)锁定一些重要租户。虽然(rán)收了(le)三个月履约保证金给了(le)我(wǒ)们一些(xiē)空(kōng)间(jiān)，但(dàn)本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态(tài)度(dù)，我们肯定(dìng)要全(quán)力(lì)与时间赛跑，把这些(xiē)面积在短期内完(wán)成去化。”相关(guān)负责(zé)人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的(de)同区域(yù)的张江光大(dà)园项目一季度末也有将近30％的(de)空置率(lǜ)，原始权益(yì)人有(yǒu)那么多储备租(zū)户(hù)，之前的空(kōng)置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责(zé)人解释，张江光大园(yuán)一直以(yǐ)来都坚持以市场化运(yùn)营(yíng)为导向，历(lì)史运营表现稳定，租(zū)户的调租和换租都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这次项目(mù)的大租(zū)户(hù)退租正好(hǎo)发(fā)生(shēng)在市场活跃度的短期低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在看到出(chū)租率下滑情况没有得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金(jīn)水(shuǐ)平等方面(miàn)也有(yǒu)一些差异化，张润大厦(shà)多是两千多平的(de)大(dà)平层，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园(yuán)单层以一(yī)千(qiān)平的面积(jī)为主，还有一些独栋形(xíng)态(tài)的(de)物业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据(jù)自身需(xū)求和预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募(mù)完成以后(hòu)，新老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一家，后续我们在(zài)资(zī)源共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同(tóng)效应，相信可以做得(dé)更好。”上述负责(zé)人补(bǔ)充说道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和展望(wàng)，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科目前在管资产约五百(bǎi)万(wàn)方，还有一些其他在开发的储(chǔ)备(bèi)项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资产上市平(píng)台(tái)目标的坚实后(hòu)盾(dùn)和储(chǔ)备资源(yuán)。“我们非常(cháng)重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资本平(píng)台和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负责(zé)人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金(jīn)扩(kuò)容的(de)第一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下我们(men)可能面(miàn)临了一些突发情况(kuàng)需要解决，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学城这三十年建设发展过程中所经历(lì)的相比(bǐ)，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影响，维持预期(qī)和(hé)市场(chǎng)的(de)信心。”

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