金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任(rèn)何(hé)其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始(shǐ)我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着(zhe得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手)更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业(yè)发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资(zī)开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己(jǐ)的确(què)被(bèi)低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资(zī)金成本和股价经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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