券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以及去年较低(dī)的基(jī)数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板(bǎn)块(kuài)也在周五呈(chéng)现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉(xī)数披露，券商整体(tǐ)一季度表现较(jiào)好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归(guī)母净利增速较为显著(zhù)的(de)有20家(jiā)，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算(suàn)，中信证券一季度“月(yuè)赚”超18亿(yì)元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上(shàng)市主体(tǐ)，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证(zhèng)券、江海证券一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速(sù)为负值(zhí)，分(fēn)别(bié)是东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下(xià)滑，公司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)公司实现营(yíng)业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元(yuán)，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润(rùn)为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商及增速为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的(de)绝对优势，保持着业(yè)绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司指南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍(réng)未(wèi)实(shí)现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为负，同比增(zēng)速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证券增速领衔，其今年一季度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期(qī)营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一(yī)季(jì)度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)下滑幅度较大(dà)，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入(rù)营收排名前十，其一(yī)季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增幅显著较小(xiǎo)，同比增幅分(fē一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思n)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩(jì)高增，这一(yī)观点被卖方研(yán)究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解(jiě)读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时(shí)称，东(dōng)方(fāng)证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投资致使利息支出有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下投资(zī)业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司在政策(cè)放松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研(yán)报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后(hòu)，公司金融(róng)投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资业(yè)务方(fāng)面，下(xià)半年重点关注差(chà)异化监管的措施落地，或(huò)将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大幅(fú)修复的一年(nián)，一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思尤(yóu)其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在(zài)年内(nèi)实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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