美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太(tài)高了(le)。与会者(zhě)指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于(yú)预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和(hé)招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的(de)放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于不加(jiā)息，以评估长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期已(yǐ)累计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的政(zhèng)策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来(lái)的政策走向，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的(de)不确定性(xìng)和(hé)近期银行业的(de)压(yā)力(lì)，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻(má)烦(fán)在(zài)于(yú)，变数太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策的(de)程度(dù)表示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之(zhī)后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必(bì)要的，接下(xià)来该央行大概率不会给出(chū)一(yī)个(长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的gè)明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一(yī)些(xiē)与会者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不要(yào)传(chuán)达降息(xī)的可能性，或者已经排除了(le)进一(yī)步(bù)提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率(lǜ)不变都(dōu)是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前(qián)，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不(bù)会再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的(de)流动性来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的(xíng)的存款外流在3月底和4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进(jìn)一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多(duō)数(shù)银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍(biàn)持(chí)谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继(jì)续解决与市场(chǎng)韧(rèn)性(xìng)相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文(wén)·麦(mài)卡锡接(jiē)受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识(shí)到他(tā)们(men)花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发布的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮(pí)的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间(jiān)”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云(yún)计算平(píng)台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更(gèng)令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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