“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显示，美国(guó)5月非(fēi)农新增就业33.9万(wàn)人，几乎(hū)是估计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　非农(nóng)就(jiù)业数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美国国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两(liǎng)年期美债(zhài)收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个(gè)基点以上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位(wèi)。互换合约定价显示(shì)，投(tóu)资者(zhě)预期的美联储(chǔ)7月加(jiā)息几率增加(jiā)，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息(xī)25个基点，6月加息的(de)几率(lǜ)不(bù)到50％。

　　三大美(měi)国股(gǔ)指集体(tǐ)高(gāo)开，早盘均曾(céng)涨(zhǎng)超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼(qióng)斯(sī)工业平(píng)均(jūn)指数涨(zhǎng)超(chāo)740点(diǎn)、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放(fàng)缓加(jiā)息当(dāng)天(tiān)以来最(zuì)大(dà)收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以(yǐ)来收盘新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季(jì)报公布次日以来最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去(qù)年4月以来收盘新高。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离(lí)两(liǎng)个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和(hé)布(bù)油均三(sān)周来首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美(měi)元和美债收益率反弹(dàn)的打击下持续下行，创(chuàng)两周多(duō)来(lái)最差单日表现。

　　东证衍生品研究院分析师(shī)徐颖表示(shì)，就5月新(xīn)增就业人数而(ér)言，美国劳动力(lì)市(shì)场存在韧性。可以看到，5月美(měi)国非农新增就(jiù)业33.9万人，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均(jūn)每(měi)月新增就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体来看，5月(yuè)新增(zēng)就(jiù)业(yè)主要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部(bù)门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少，私人服务行业整体(tǐ)表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期房地产(chǎn)市(shì)场的反弹一(yī)致，建筑(zhù)业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连续三个月就业人(rén)数(shù)减少，与制造(zào)业目前持续收缩的(de)状(zhuàng)态吻合。同时她(tā)指出，5月非农就业报告(gào)也(yě)显示出(chū)就业市场边(biān)际降温的(de)更多迹(jì)象(xiàng)，5月(yuè)失业人数增加44万(wàn)至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业裁员人数的增加，失业率预计(jì)会继续回升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水平(píng)基本是(shì)60年代(dài)以来的最(zuì)低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前(qián)，预计还不会引发市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺数量回升，就业(yè)市(shì)场供需矛(máo)盾仍在，但(dàn)随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现为工资上(shàng)涨压力开始降温(wēn)，5月工资增速(sù)环比回落至(zhì)0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通(tōng)胀的(de)助(zhù)推作用(yòng)缓(huǎn)解(jiě)后，核(hé)心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性降(jiàng)低。

　　她(tā)表示，美联储6月(yuè)利率会议“按兵(bīng)不动”是(shì)大概(gài)率事件，还需要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的就业(yè)市场状(zhuàng)态可以(yǐ)支撑在通(tōng)胀压力较大(dà)时继(jì)续加(jiā)息(xī)。美联储利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计(jì)美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务上限问题落地，美债收(shōu)益率风险偏向(xiàng)上行(xíng)，预计国际金价在(zài)1950美(měi)元/盎司(sī)附(fù)近(jìn)筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克+可能会进一步(bù)减产

　　据消息人(rén)士声称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧(ōu)佩克+可能(néng)会宣(xuān)布进一步(bù)减产，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产约100万桶/日(rì)。而此前有(yǒu)报(bào)道称，欧佩(pèi)克(kè)+不(bù)太可能在(zài)会议(yì)上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息意(yì)味着更多的不(bù)确定性，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国(guó)之间相互争吵，美(měi)国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在蚕(cán)食该集团的市场份额，这也让(ràng)分析师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份承诺，从(cóng)5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未(wèi)能止住油价的下跌(diē)势(shì)头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁(xié)要进一步减产，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)则与沙特能(néng)源大臣唱了反调(diào)，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本(běn)周末(mò)不可(kě)能减产(chǎn)，布伦特油价可能(néng)会在年底前自(zì)行回升至每(měi)桶(tǒng)80美(měi)元。

　　数(shù)据(jù)和分(fēn)析(xī)公司(sī)OANDA的高(gāo)级(jí)市场(chǎng)分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人(rén)想(xiǎng)在欧佩克+会议之前(qián)做(zuò)空原油(yóu)，交易员永远(yuǎn)不应该低估沙特在欧佩克(kè)+会议(yì)期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持(chí)石油市场(chǎng)稳(wěn)定，我们将毫不犹豫地做出任何决定，以使市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一(yī)步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师(shī)认为，进(jìn)一(yī)步减产的可(kě)能性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各(gè)国石油(yóu)部长们决心避免重(zhòng)蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球(qiú)经济和金融稳定突然(rán)崩溃，导致(zhì)原油(yóu)价格在六(liù)个(gè)月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌(diē)至(zhì)35美元。”

　　泽连斯基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时(shí)间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北约(yuē)成(chéng)员。泽连斯基说，不是(shì)因为(wèi)不想(xiǎng)，而是(shì)因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希望北约合(hé)作伙伴听到(dào)声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰(lán)在成为北约成员国之前(qián无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗)需要更(gèng)多安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸上，直(zhí)到(dào)乌克(kè)兰能(néng)真正(zhèng)获得安全保证(zhèng)，有资格成为北约成员(yuán)。

　　据参(cān)考(kǎo)消息援引俄新社莫斯科5月31日(rì)报道，英(yīng)国《金(jīn)融时报(bào)》援引知情(qíng)人士(shì)的话(huà)报道称，乌克(kè)兰总统泽连斯基向北约各国领(lǐng)导人明确(què)表(biǎo)示，除非向基辅(fǔ)提供加入(rù)北约(yuē)的路(lù)线图，否则他将不(bù)会出席7月举(jǔ)行(xíng)的维尔纽斯峰会。此外，泽连斯基(jī)6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好了加入北约的准备，基(jī)辅(fǔ)正在等(děng)待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对(duì)乌克兰近期加(jiā)入北约一事(shì)，法国、德国(guó)等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外(wài)长(zhǎng)贝尔(ěr)伯(bó)克当地(dì)时间6月(yuè)1日(rì)在奥斯陆参加北约外长会(huì)期间(jiān)表示，德国不认为北(běi)约应该在近期(qī)内接(jiē)纳乌(wū)克兰。此外，包括(kuò)法国(guó)在内的其他一些北(běi)约成员国也不希望乌(wū)克兰迅速(sù)成(chéng)为北约成员国，而(ér)只是希(xī)望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月，在(zài)宏(hóng)观市场情绪回暖影(yǐng)响下，大宗(zōng)商品市场(chǎng)出现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来(lái)看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法(fǎ)案，暂时取(qǔ)消了(le)政(zhèng)府31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，避(bì)免了可能出(chū)现的(de)美国有(yǒu)史以来首(shǒu)次违约，使(shǐ)得市场避险情绪消退。同时在美(měi)联储本月会议或暂停加息的预(yù)期推(tuī)动下，美元指数回(huí)落至一周低(dī)点，对风险资产的压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中国5月财新PMI重返50上方，好于预(yù)期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首等待新一(yī)轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶(jiāo)价格重返万(wàn)二关口无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗strong>

　　周五(wǔ)，在市场情(qíng)绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货价格回升。截(jié)至(zhì)收盘(pán)，天(tiān)然橡胶(jiāo)期货(huò)主力合约站上(shàng)12000元(yuán)/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价格(gé)表现(xiàn)振荡微升，周(zhōu)度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场利(lì)好支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可(kě)以看到(dào)，近两个月(yuè)以来，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消(xiāo)息比较热(rè)闹，前(qián)有(yǒu)云南旱灾消息发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然橡胶期(qī)价终究支撑不力(lì)，逐步(bù)归于(yú)平静。从整个5月行情来看(kàn)，生意社指(zhǐ)出，5月(yuè)天(tiān)然橡胶行情(qíng)上半月上行，下半月(yuè)回(huí)调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形”走(zǒu)势。生意社(shè)商品行情分析系统监测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维(wéi)持偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但(dàn)市场(chǎng)供多需少，终究无(wú)力支撑，上行态(tài)势转而(ér)向下。

　　五一假期归来(lái)，市场传言称国储今(jīn)年将收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻叠加产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国(guó)产全(quán)乳现(xiàn)货胶主流报(bào)价至(zhì)11880元(yuán)/吨(dūn)。而(ér)后该消(xiāo)息(xī)始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月以收储为(wèi)核心展开(kāi)的(de)新一(yī)季交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建(jiàn)投期货能化分析师童长征(zhēng)表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与(yǔ)收(shōu)储这一传闻息息(xī)相关。他指出，国储收储的政(zhèng)治、战略意义大(dà)于经济意义(yì)，橡(xiàng)胶与石(shí)油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭并称(chēng)为(wèi)四大工业原(yuán)料，是关系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫无(wú)疑(yí)问的(de)是，对于全球来说，天然橡胶是严(yán)重过剩的。但要考虑到一个事实(shí)：中国的(de)天然(rán)橡胶(jiāo)的自给率(lǜ)不足20％，高(gāo)度(dù)依赖(lài)进口。从中国本身的天然(rán)橡胶(jiāo)来(lái)说，是(shì)供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对(duì)天(tiān)然橡胶的储备其实是有很高的必要(yào)性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储的对象是国(guó)产全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨(dūn)的量相对于整个(gè)天然橡胶的(de)年(nián)产量来(lái)说非(fēi)常小，不(bù)过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几无影(yǐng)响(xiǎng)。但(dàn)是如果(guǒ)收储的对(duì)象是交割品(pǐn)的话，性(xìng)质(zhì)就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳的最大产量(liàng)不过30万吨（去(qù)年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那(nà)么收储的量其实占到相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果国(guó)储轮储橡胶事件(jiàn)成立(lì)，根据交(jiāo)割品的供(gōng)求判断影响，再(zài)结合(hé)历史上(shàng)收储的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可(kě)能会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事(shì)件(jiàn)的进程会非常(cháng)缓慢，价格(gé)的反应(yīng)不(bù)会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭(xí) 基(jī)本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随(suí)着(zhe)物候(hòu)条件(jiàn)的改变(biàn)，产(chǎn)区全面开割上(shàng)量，橡胶(jiāo)供应旺季到(dào)来，然而天胶下游需求并未有趋(qū)势性改善，胶价(jià)上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能化分(fēn)析师胡华钎(qiān)告诉记者，目(mù)前全球天(tiān)然橡胶供应进入季节性的增产(chǎn)期，中(zhōng)国云南(nán)天然橡(xiàng)胶产区加速恢复开割(gē)，预(yù)计6月中旬全(quán)面开割，海(hǎi)南(nán)产(chǎn)区已经全(quán)面开割，海外越南(nán)天(tiān)然橡胶产区也(yě)全面开割，目前主要产胶国产(chǎn)区逐渐进入雨(yǔ)季，物候条件已经由差变好。但是由于(yú)目(mù)前天然橡胶上(shàng)游原料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶积极性不高(gāo)，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大(dà)地期货橡胶研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后(hòu)续(xù)橡胶(jiāo)供应端将逐步恢复正常，产量(liàng)逐渐(jiàn)增加(jiā)。目前云(yún)南产区大面(miàn)积(jī)开割(gē)，预计后市(shì)仍有较多降雨(yǔ)，干旱(hàn)情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产出仍在(zài)低(dī)位，本周(zhōu)以及下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大面积开割(gē)，原料数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时(shí)根据历史(shǐ)降雨数据来看，厄(è)尔(ěr)尼诺现象下(xià)橡(xiàng)胶产区降雨量(liàng)虽然处于历史(shǐ)均值(zhí)以下的概率较(jiào)高，但由(yóu)于(yú)季节性(xìng)的因素(sù)，降雨绝对数(shù)量仍然能够(gòu)保(bǎo)证。因(yīn)此，他预(yù)计后市(shì)“厄尔(ěr)尼诺”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发行情上(shàng)涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东(dōng)证衍生品研究院能化高级(jí)分析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订单量较为充足，对(duì)开工率形(xíng)成一(yī)定支撑(chēng)，加上轮胎用原(yuán)料价(jià)格处于低(dī)位(wèi)，轮胎(tāi)厂家开(kāi)工积极性尚可。而内销市场需求表现(xiàn)依(yī)然偏弱(ruò)，各层(céng)级经销商仍以消耗(hào)前期库存为主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨慎补(bǔ)货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前下游外(wài)贸订单充足，加之内销订单缺货现(xiàn)象(xiàng)仍存(cún)，企业排产积极(jí)性不减。半钢胎样本企(qǐ)业(yè)产能利用率为(wèi)77.43％，环(huán)比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降(jiàng)，个别企业因内(nèi)销出货压力(lì)加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库存压力，存适度(dù)降负(fù)现象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目前天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)基(jī)本面处于(yú)供需两弱的格局中，尤其是下游需求分歧(qí)较(jiào)大。“主(zhǔ)要是(shì)不(bù)同(tóng)的市场主体预期不同，但是(shì)整体来(lái)说此(cǐ)前市场对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎行业来看，今年以(yǐ)来(lái)国(guó)内轮胎开工、产量和出口同比数(shù)据还是不(bù)错(cuò)的，反映国内实际(jì)需求并不差。但(dàn)是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺激(jī)政(zhèng)策退出，今(jīn)年国内汽车市场相对疲软，价(jià)格(gé)战等负面消息较多(duō)，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外(wài)，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶(jiāo)现货库存持续攀(pān)升，有些人(rén)认(rèn)为是国(guó)内需求不行，但是(shì)其实是进口过(guò)多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要(yào)还(hái)是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方(fāng)面中国经(jīng)济复苏(sū)进(jìn)程、人民币汇(huì)率波动(dòng)；另一方(fāng)面美(měi)联(lián)储加(jiā)息进(jìn)程，以及美(měi)国(guó)银行危机和美债上限问题等(děng)。看向下半年(nián)，他(tā)认为天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储仍有(yǒu)可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观面预计比上半年(nián)好，比(bǐ)如美联(lián)储加(jiā)息(xī)步伐(fá)暂(zàn)缓、国(guó)内经济回暖等，因此(cǐ)对(duì)天然橡(xiàng)胶市场不(bù)宜过度悲观(guān)。

　　“短期市场(chǎng)没有明确方向，主(zhǔ)要跟随宏观因素波动。”唐逸(yì)认(rèn)为(wèi)，“供应端(duān)仍然是(shì)主导后市(shì)胶价(jià)走势的主要因(yīn)素(sù)，随着各产区开割后(hòu)产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢(màn)，预计(jì)干胶的数量并不会少，包括今(jīn)年交割品的数量(liàng)。我(wǒ)们(men)中期(qī)观点(diǎn)仍然偏空，后(hòu)市预计存在下跌的空(kōng)间(jiān)。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没有天气影响的情况下，后续(xù)主导胶价(jià)的(de)因素主要在需求端(duān)。从(cóng)下半年来(lái)看，外需受海外经济衰退和汽(qì)车(chē)半导体(tǐ)短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难(nán)有(yǒu)起色。外需(xū)走(zǒu)弱也导(dǎo)致海外货源涌入国内，对国内现货端构成压力(lì)。内需(xū)方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出(chū)现一波反弹行(xíng)情(qíng)，但节后市场从交易预期(qī)开始转(zhuǎn)向交(jiāo)易现实，由于国内需(xū)求复苏不及预期，胶价(jià)因此(cǐ)持续(xù)承压运行。整(zhěng)体来看，她表示(shì)短期胶价基(jī)本面缺乏向上驱动(dòng)，只有价格(gé)的(de)绝(jué)对低位才能(néng)刺激有(yǒu)效的去库和资金再次做多的意愿。后续还需继续关注天(tiān)气端(duān)是否有扰动(dòng)因素，一(yī)旦天气(qì)出现(xiàn)异常(cháng)状(zhuàng)况，或(huò)将带来新的(de)阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减）