踩(cǎi)上AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为糟(zāo)糕，交(jiāo)出了回A上市后最差(chà)年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧等(děng)平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心(xīn)公司下(xià)周一股价(jià)走势，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至(zhì)3月31日(rì)的股东数(shù)达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季(jì)度(dù)股东户(hù)数(shù)增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光(guāng)了(le)其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入(rù)，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互联网广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六个年(nián)度，三(sān)六(liù)零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到下滑(huá)。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延(yán)续亏(kuī)损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收(shōu)入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三六(liù)零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公(gōng)司(sī)及创(chuàng)始人周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大(dà)模(mó)型的(de)看(kàn)好，传递公司的(de)优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则(zé)达到了218％，市(shì)值一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价(jià)有(yǒu)所回调，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的(de)投资者人数大(dà)幅增加。截(jié)至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保持基(jī)本不(bù)变(biàn)，但到了(le)今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资(zī)者涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单(dān)显示(shì)，一季度“北京中关村(cūn)资本基(jī)金(jīn)管理有限公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股(gǔ)，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三大(dà)股(gǔ太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)东合(hé)计(jì)减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报(bào)，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽(qì)车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽(qì)车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露(lù)的(de)数据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩(kuò)大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公告(gào)，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子(zi)公司三六零私(sī)募基金拟(nǐ)太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗将(jiāng)其(qí)持(chí)有(yǒu)的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的(de)增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月(yuè)28日，三(sān)六零(líng)又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关(guān)协议(yì)，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一(yī)步(bù)下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持(chí)有(yǒu)股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车(chē)带来(lái)的投资亏损约(yuē)9.4亿(yì)元。

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