北交所开(kāi)市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估(gū)值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票(piào)处于(yú)投资(zī)相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万(wàn)菱信沪(hù)深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银(yín)华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月(yuè)等(děng)十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新(xīn)基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀(què)基金等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市股票(piào)是国内依法(fǎ)发行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的(de)“上(shàng)市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资(zī)目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票的(de)投资(zī)。旗(qí)下新增(zēn丁二醇和丙二醇是不是酒精g)基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量(liàng)的角度来(lái)看(kàn)，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北交所(suǒ)市(shì)场出(chū)现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新型(xíng)中小企(qǐ)业的(de)高速成(chéng)长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加(jiā)大对(duì)北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所的战略(lüè)定位和上市公司“小而(ér)美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小(xiǎo)企业(yè)经营波动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述(shù)投研人(rén)士也称，我们(men)高(gāo)度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择机(jī)发行更多以北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股票，同时(shí)会增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所(suǒ)个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北(běi)交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投(tóu)资北交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的(de)角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示(shì)，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征类(lèi)似(shì)于一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这也意(yì)味(wèi)着更(gèng)大的成长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没(méi)有(yǒu)明确的(de)偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较(jiào)看(kàn)好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受(shòu)到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较强的(de)竞(jìng)争力，在(zài)研发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所交(jiāo)易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的投(tóu)资价(jià)值不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的(de)企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的空间(jiān)，当(dāng)前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具(jù)有专(zhuān)精特新(xīn)特性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的东风和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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