5月(yuè)以来(lái)，港股市(shì)场(chǎng)仍在(zài)持续(xù)下(xià)跌，最近一个交易日即5月25日主要(yào)指数(shù)更是创(chuàng)出年内收市新低(dī)。不过，虽然多只投资港股的ETF产品年内收益(yì)告负(fù)，但资金(jīn)越(yuè)跌越买，多只港股ETF产品年内份额(é)增幅(fú)明显，纷纷创下历史(shǐ)新高(gāo)。如广(guǎng)发基金两只港股ETF年内份(fèn)额分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续增长，最(zuì)新份(fèn)额更是逼近(jìn)700亿份。

　　多(duō)位业内人士对(duì)此表示，港(gǎng)股(gǔ)作为离(lí)岸市场，基本面主要跟随(suí)国内市场(chǎng)，而流动性(xìng)与海外(wài)流动性相关(guān)度(dù)较高，在基本面及流动(dòng)性双重压力下，5月市场走势较弱。不过，当前港股(gǔ)市场估值(zhí)水平(píng)已处于历史偏低水平(píng)，具备(bèi)一定的投资性价比，看(kàn)好人工智能、互联网(wǎng)科技、创新药等细(xì)分领域的投资机会。

　姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她　最高(gāo)激增16倍(bèi)！

　　多只(zhǐ)份(fèn)额(é)再创新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月26日，港股(gǔ)ETF产(chǎn)品(pǐn)年内份额合(hé)计达2284.37亿份，相较于(yú)年初增幅超37％，年内资(zī)金合计(jì)净流入(rù)达(dá)244.42亿元。

　　具(jù)体来看，有多(duō)只ETF产品份额增幅明(míng)显，且再创(chuàng)历史新(xīn)高。其中，广发恒生(shēng)科(kē)技ETF、广发(fā)港股(gǔ)创新药ETF年内份额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不仅领(lǐng)涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品中位列前二(èr)。而(ér)易方达、富国基金(jīn)等旗下5只港股ETF产品份额(é)也实(shí)现倍数(shù)增幅。

　　此外，华夏(xià)恒(héng)生互联网ETF份额也持(chí)续增长，年内份额增幅超(chāo)31％，最新份(fèn)额已站上(shàng)699.71亿份的高位，再创历(lì)史新高，并继续(xù)蝉联市场规模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩来看，截至(zhì)5月26日(rì)，仍有超(chāo)九成港股ETF产品年内收(shōu)益(yì)为负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以(yǐ)来港股市场持续震荡下(xià)跌，3月(yuè)下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月(yuè)下旬之后(hòu)又转跌(diē)，5月(yuè)25日(rì)，港股再度(dù)缩(suō)量下跌，恒生指数、恒生(shēng)科(kē)技指数在同日创下年内收市(shì)新低(dī)；而整体(tǐ姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她)看，5月港股市场(chǎng)跌(diē)多涨少，波动中(zhōng)枢朝(cháo)下移(yí)动。

　　对于近期港股市场波动下跌，广发恒生科技(jì)ETF基金经理刘杰分析(xī)系受多(duō)个(gè)因素影响。一(yī)方面，国内经(jīng)济复苏(sū)斜率放缓，市场(chǎng)处(chù)于弱(ruò)预期和弱复苏(sū)叠加的阶(jiē)段；另(lìng)一方面(miàn)，海外核(hé)心通胀仍存韧性，美国债务上(shàng)限到期带来的(de)债务违约(yuē)风险也对市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了大部分内地(dì)互联网以及新(xīn)经济领域上市(shì)公司，5月(yuè)份(fèn)日本正式出台了制造(zào)设备管(guǎn)制措施，加大了市场对于国内科技领域(yù)的担忧，同(tóng)期A股市场情绪偏弱，均影响了5月(yuè)份港股(gǔ)市场(chǎng)的表(biǎo)现。

　　诺德基金基金经理(lǐ)张昳泓认为，港股近期(qī)波动较大主要(yào)有基本面以(yǐ)及资金面两方(fāng)面的原因(yīn)。

　　首先，从基(jī)本面(miàn)角度(dù)来(lái)看(kàn)，去(qù)年防(fáng)疫政策转向后市(shì)场对于(yú)国内疫后复苏有(yǒu)较高的预(yù)期，“从春节(jié)前后的(de)复苏情况，我们(men)确实看到(dào)由于线下(xià)场景的修(xiū)复，消费需求出现(xiàn)了(le)比(bǐ)较好的恢(huī)复(fù)。而进入4、5月份(fèn)，国内经济整体相较一季度(dù)环(huán)比有所减弱(ruò)，这(zhè)也使(shǐ)得市场对于国内经济复苏预期开始(shǐ)修(xiū)正，整体盈(yíng)利端预期有所下修。”

　　其(qí)次，从资金流动(dòng)性的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看(kàn)，张(zhāng)昳(dié)泓表示(shì)，海外对于暂(zàn)停加息的节奏(zòu)出现反复，人民(mín)币(bì)汇率(lǜ)也(yě)在持续走弱(ruò)，近期(qī)跌破7的关(guān)口。港股作为离岸市(shì)场(chǎng)，基本面主要跟随国(guó)内市场，而流动性与(yǔ)海外流动性相关(guān)度较高(gāo)，在基本面(miàn)及流动性双重压力下(xià)，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港(gǎng)股从Beta的角度是中(zhōng)美经济相(xiāng)对强弱(ruò)关系的直接反馈，“放(fàng)开国门之后我们(men)预期中国经济(jì)向上，美国(guó)经(jīng)济进(jìn)入衰(shuāi)退，所以港(gǎng)股表现很亢奋，但(dàn)实际(jì)结(jié)果中美两边的状(zhuàng)态变化还是需要(yào)更长时(shí)间(jiān)，但大(dà)概(gài)率还是会发生的，在这(zhè)个(gè)过(guò)程中的波折就对应着(zhe)人民币汇率和港股的大幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创(chuàng)新(xīn)药等细分(fēn)领域投资机会

　　尽(jǐn)管年内持续下跌，但多位业内人士认为，当前港股市(shì)场估值水平已处于历(lì)史偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价比，并看好人工智能(néng)、互(hù)联网科技(jì)、创新药等细分领域的投(tóu)资机会。

　　广(guǎng)发基金刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，受(shòu)欧(ōu)美(měi)银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)影响和主要经(jīng)济体(tǐ)政(zhèng)策变化扰(rǎo)动，今年以来港股(gǔ)持续回调，整体表现(xiàn)不(bù)如A股。但随着国内外流动(dòng)性压力持(chí)续缓(huǎn)解，未来港股(gǔ)资(zī)金面或有(y姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她ǒu)机(jī)会得(dé)到改善，结合(hé)当前的低估(gū)值水平，港(gǎng)股吸引(yǐn)力或许逐步(bù)凸显。“某些波动较大(dà)且回调较多的(de)细分板块或许是值得关注的方向(xiàng)，例如恒生科技以及(jí)港股创(chuàng)新药等，若未来市场进一步回(huí)暖，科(kē)技(jì)领(lǐng)域、港股创新药(yào)以(yǐ)及消费(fèi)复苏或者更能调(diào)动(dòng)市(shì)场的关注(zhù)度。”

　　投资建(jiàn)议上，广发基金刘杰(jié)认(rèn)为港股(gǔ)波动性较大，建议投资(zī)者通过定投分散参与，较好平衡(héng)风险和机(jī)会。同(tóng)时，选择更有价值的(de)细(xì)分赛道，或许更符合未来市场的表现。

　　具体来(lái)看，首先，人工智能有望成(chéng)为全(quán)球投(tóu)资的主线，推动了(le)中美股市(shì)的表现，未来人工智能应用或(huò)利(lì)好科技相(xiāng)关细分领域。其(qí)次，港股创新药(yào)是国内医药(yào)领域长期具备相(xiāng)对优势的(de)细分(fēn)赛道，对比(bǐ)美(měi)国创新(xīn)药占比医药市场80％的占比(bǐ)，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等(děng)方向需要更多更先进的疗法和创新药，长期投资价值值得关注。此外，港股消费(fèi)行业也(yě)有望上行(xíng)。因为(wèi)目前我国(guó)经济总(zǒng)量(liàng)数据回(huí)暖，国内经(jīng)济长(zhǎng)远发(fā)展的确定性增强，居民(mín)可支配收入(rù)增加，消费信心正逐步恢复。

　　中(zhōng)融基(jī)金表示，港股(gǔ)市场(chǎng)是以机(jī)构和外资为主导(dǎo)的市场，因此海外经济数据对港股资金面会产生较大影(yǐng)响。在当前流动性持续承压(yā)和较弱的国际宏观环境背(bèi)景下，短期港(gǎng)股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以关注高(gāo)稳定性且具备(bèi)估值(zhí)性价(jià)比的(de)标的。

　　“当中国经(jīng)济(jì)恢(huī)复比预期更(gèng)强或者美国经济下滑比预期更(gèng)快这二者中任一情(qíng)景发生甚至同时发生时(shí)，我们可能(néng)就(jiù)会看到人民币汇率(lǜ)的(de)走强(qiáng)，同时港股整(zhěng)体表(biǎo)现也(yě)会走强。”中融基金进一步指(zhǐ)出(chū)，可以(yǐ)先(xiān)重点关注(zhù)运(yùn)营商等高股息资产，而随着市场预期更进(jìn)一(yī)步强化，可以更多关注互联网、创新(xīn)药等高弹性板块。因为消费品的业绩(jì)差异很大，建议更多关(guān)注个股的性(xìng)价(jià)比与成(chéng)长的确定性。

　　诺德(dé)基(jī)金张昳泓直言，从(cóng)长期维度来看(kàn)，当下港股市场具备一(yī)定(dìng)的投资性价比，当(dāng)前估(gū)值水平仍然位于历(lì)史(shǐ)偏(piān)低水平。从基(jī)本面角度来说，他们认(rèn)为国内经(jīng)济(jì)的复苏节(jié)奏可能大概(gài)率是一波三折趋势向上的(de)弱复(fù)苏态势(shì)，当下港股市场(chǎng)已(yǐ)经price in经济复苏较弱(ruò)的(de)相对悲(bēi)观的预期，往后(hòu)看随(suí)着(zhe)经济的缓慢(màn)复苏，预计盈(yíng)利预期也会(huì)逐步上修(xiū)。而(ér)从流(liú)动(dòng)性角度来看，美联储暂停加息虽在节奏上较难判断，但(dàn)往(wǎng)未来看是大概率事件(jiàn)，预计人民币汇(huì)率的(de)压力也会逐步缓(huǎn)解(jiě)。

　　“细(xì)分板块上，我(wǒ)们认(rèn)为顺(shùn)周期受益于国内经济复苏的消费、互联(lián)网、医药(yào)等板块仍(réng)然值(zhí)得重点(diǎn)关注(zhù)。”张(zhāng)昳(dié)泓表示，港股市场由于其离岸市(shì)场特性，海外投资人(rén)占比较高，受(shòu)国内及海外多重(zhòng)因素(sù)影响，市场整体(tǐ)波(bō)动性较大，建(jiàn)议投资人可以逢(féng)低布局，更多可(kě)以采取基金定(dìng)投(tóu)的方式投资于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她