燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双(shuāng)增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始补(bǔ)偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒(jiǔ)企业调整产品结(jié)构(gòu)、上调产(chǎn)品售价的结(jié)果。

　　相比(bǐ)于净利润的(de)高增长，上述三家啤(pí)酒上市公司的营收(shōu)增长幅度(dù)并(bìng)不大(dà)，销(xiāo)量增长也不如人意。不(bù)过(guò)，其高(gāo)端产品的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的(麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁de)背后亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经(jīng)营成本、改善(shàn)盈利的情(qíng)况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡学飞告(gào)诉(sù)时代(dài)财经，啤(pí)酒企业关停(tíng)部分工厂是为了(le)提高(gāo)运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时(shí)淘(táo)汰低(dī)端落(luò)后产(chǎn)能(néng)，而(ér)新增产(chǎn)能(néng)是为(wèi)了利用自身品(pǐn)牌(pái)、品质和区(qū)位优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行业消费结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增量市场(chǎng)转为(wèi)存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤(pí)酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过(guò)去一(yī)年，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司(sī)的(de)产品销量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增(zēng)长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤(pí)酒销量增长乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目光锁定在高端(duān)化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的(de)基(jī)础上推出首款超(chāo)高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及碳酸饮(yǐn)料雪花(huā)小啤等产品也相(xiāng)继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产(chǎn)品为代表的大(dà)单品与(yǔ)特色产品组合的产品(pǐn)矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青(qīng)岛啤(pí)酒推出了一款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端(duān)化(huà)路线对业绩(jì)的提振效应(yīng)明(míng)显。华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档及以上(shàng)啤酒销量(liàng)约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销量(liàng)293万(wàn)千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同(tóng)比增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤(pí)酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万千(qiān)升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影响，全球(qiú)啤酒原(yuán)材料及包装物成本(běn)上(shàng)升，燕(yàn)京(jīng)啤酒和华润(rùn)啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体(tǐ)毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻找新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金(jīn)种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股(gǔ)权，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业的实(shí)控方。

　　业内(nèi)普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入(rù)白酒行业的目的是(shì)希(xī)望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实现高端化发(fā)展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的(de)营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多(duō)实(shí)现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉(lā)动效应(yīng)外(wài)，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产(chǎn)以(yǐ)缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年(nián)年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前正持续推动优化产能布局，已停止营运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关厂相关(guān)的固定(dìng)资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经(jīng)成(chéng)为国内(nèi)啤酒企业优化(huà)经营的常(cháng)用手段(duàn)。燕京啤(pí)酒在近期(qī)的投(tóu)资者(zhě)交流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行(xíng)关厂动作(zuò)，同时调整和(hé)精简总部(bù)和工厂员工架(jià)构，压缩管理层(céng)级，未来(lái)公司销售、管理费用率有望持(chí)续(xù)收(shōu)缩(suō)。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也出现较大(dà)规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年(nián)减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在(zài)职员工数合计为(wèi)23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也(yě)为啤酒上市公司(sī)增(zēng)厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会(huì)同意政府对公司所属(shǔ)杨家群货(huò)场土地进行收储。今年3月(yuè)1日(rì)，公(gōng)司收(shōu)到上述目标土地的征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分收益(yì)主要系公(gōng)司取得(dé)处置土地(dì)使用权等(děng)长期(qī)资产(chǎn)的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限(xiàn)公(gōng)司及本公(gōng)司间接全资附属(shǔ)公司(sī)华润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿(cháng)协议，华润(rùn)啤酒就出让其拥(yōng)有的地块收(shōu)取初始补偿收益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的(de)同时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒共(gòng)有7个搬迁新建项目启动(dòng)，包(bāo)括蚌埠80万千升/麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还(hái)有8个(gè)项目正式投产运营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年喜(xǐ)力啤(pí)酒升(shēng)级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项目等。此(cǐ)外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在(zài)年度报(bào)告(gào)中披露(lù)了多项新建、搬(bān)迁和改造工程。

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