公募基金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为(w我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意èi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一(yī)在(zài)于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目(mù)标(biāo)的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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