财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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