5月15日(rì)，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投(tóu)资(zī)的工具特(tè)征，市(shì)场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各(gè)大主流(liú)指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资(zī)金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流出(chū)方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资(zī)者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数一(yī)度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基(jī)金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得关注的是，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日(rì)期(qī)间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超(chāo)过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大(dà)的(de)ETF品(pǐn)种成为(wèi)市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月(yuè)左右时间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿(yì)元的资金(jīn)净流入(rù)，华夏(xià)芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示(shì)，包括(kuò)科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在(zài)内的几大宽基及行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数前(qián)期(qī)跌(diē)幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金抄(chāo)底的(de)主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经(jīng)理王博就表(biǎo)示(shì)，我国经济正(zhèng)在由“投资拉(lā)动”转为“创新拉动”，科(kē)技行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续建立完善，国内能源革命(mìng)正在深度推(tuī)进(jìn)，海外储(chǔ)能(néng)市(shì)场也(yě)逐步(bù)打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更强的活力，通过技(jì)术革新带来的(de)新领域开(kāi)拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归，很多(duō)公司的(de)估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公(gōng)司的(de)长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年(nián)以来科创板走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两(liǎng)年(nián)的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间，且(qiě)有(yǒu)望在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源(yuán)类ETF遭遇资金净流(liú)出(chū)

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下(xià)，有过一波(bō)表(biǎo)现的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元(yuán)的资(zī)金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能(néng)源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净(jìng)流出，富(fù)国绿电50ETF、平安(ān)新能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也持(chí)不(bù)一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年(niánword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)催生(shēng)新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行业随着产能的释(shì)放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业供需格局(jú)有所恶化(huà)。加上(shàng)今年资本(běn)市场呈现(xiàn)出存(cún)量(liàng)博弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行业(yè)只(zhǐ)有在基本面比此(cǐ)前更好的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引(yǐn)足(zú)够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整体板块(kuài)从高位回调。”上海(hǎi)一位基(jī)金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问(wènword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)题只(zhǐ)是阶(jiē)段性问题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩(shèng)，目前(qián)光伏的(de)渗透率(lǜ)只有个位数，未来还(hái)是会有很好的(de)增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年(nián)那样(yàng)快，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反转需要等(děng)待(dài)市(shì)场出现如(rúword中1.5倍行间距相当于多少磅，word1.25倍行距是多少磅)下(xià)几个特(tè)征：一是(shì)筹码结(jié)构出清，估(gū)值足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理表(biǎo)示，他也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大(dà)级(jí)别(bié)的系(xì)统性机会，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则(zé)乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值(zhí)正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在以一种非常(cháng)理(lǐ)想甚至(zhì)超预期(qī)的速(sù)度发展，因(yīn)此该板块至今为止的(de)估(gū)值水平具有较为(wèi)突出的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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