5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接(jiē)手的(de)资(zī)产，不过(guò)原计划(huà)在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着江铃汽车(chē)前(qián)后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对接(jiē)盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售(shòu)重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计(jì)合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意(yì)向(xiàng)受让方，符(fú)合(hé)上述(shù)要求的沃尔沃卡车(chē)成了接(jiē)盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售交易股权签(qiān)署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股(gǔ)权支付的基(jī)准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有权单(dān)位的批(pī)准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批(pī)事(shì)项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第三(sān)次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生产重型(xíng)卡车与(yǔ)货(huò)车，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司(sī)，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡(kǎ)领域(yù)的(de)跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太(tài)原(yuán)重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度，太原(yuán)重汽的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不(bù)超(chāo)过(guò)2.7亿元的(de)价格(gé)，从(cóng)长安手中接手太(tài)原长(zhǎng)安重汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之(zhī)后(hòu)，江铃汽车不再披(pī)露有关江铃(líng)重卡的销量数(shù)据。

杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果　　销(xiāo)量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车(chē)重型汽(qì)车相(xiāng)关业(yè)务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其(qí)中，2020年亏损最(zuì)为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃(líng)重汽仍然呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净(jìng)亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了(le)所有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初(chū)，江(jiāng)铃汽车还(hái)对(duì)江铃重汽进行了11.42亿(yì)元的现金增资。这一举动的主(zhǔ)要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于(yú)吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实(shí)际(jì)上，江铃汽(qì)车自身近年来(lái)杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非经常性损(sǔn)益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车在(zài)这两年现金流状况也不(bù)佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额(é)还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继续积(jī)极(jí)推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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