近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资(zī)工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)值此之际是什么意思春节，值此 之际非金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协会(huì)通过深入(rù)调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立(lì)市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规则(zé)要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维护值此之际是什么意思春节，值此 之际好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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