看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯(kū)分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一(yī)度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸200个基(jī)点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量(liàng)季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库(kù)存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口(kǒu)去(qù)库存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注(zhù)实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算(suàn)是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库(kù)存(cún)上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激(jī)需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后(hòu)期(qī)国内(nèi)的供应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开(kāi)机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预(yù)计下(xià)周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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