全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿(yì)元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗披露(lù)了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的(de)减(jiǎn)持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得(dé)它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率(lǜ)的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了(le)他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促(cù)使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧(jǐn)缩政策推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实(shí)际(jì)收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在(zài)周期(qī)的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明(míng)，美联储(chǔ)希望(wàng)持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的(de)时间里，美联储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美(měi)国可能需要(yào)（也可能(néng)不需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出(chū)决(jué)策。

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