5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对(duì)其首次公(gōng)开发行股票(piào)并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方(fāng)包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方(fāng)合计持有标(biāo)的(de)公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化(huà)，且不存(cún)在实(shí)际支配公司股份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构(gòu)成公司重大资(zī)产重组。

　　获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗mg alt="刷屏期货圈！文华财经两次冲击A股IPO无果后(hòu)，金证股份拟收购其90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074519692.png">

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务(wù)商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有增(zēng)长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要(yào)是联营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行(xíng)业的增(zēng)长主要得益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司(sī)在证券市场行(xíng)业(yè)占有率(lǜ)基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技(jì)园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主(zhǔ)要(yào)由于(yú)公(gōng)司(sī)在数(shù)字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业(yè)务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看(kàn)，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是(shì)一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次交易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的(de)交易细节(jié)，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗次交易签(qiān)署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交(jiāo)易对方发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于(yú)本(běn)次交(jiāo)易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本(běn)次交(jiāo)易中的(de)具体权利义(yì)务(wù)以及各(gè)项安(ān)排以交(jiāo)易各方最(zuì)终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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