近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽(qì)车价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和电机温控的关(guān)键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发(fā)布(bù)的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察(chá)宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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