公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集(jí)披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再钟南山为什么被说成钟百亿度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质企(qǐ)业(yè)三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了(le)高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复(fù)合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在钟南山为什么被说成钟百亿坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要(yào)一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度末(mò)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓三安光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。<钟南山为什么被说成钟百亿/p>

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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