3月份，全国居民消费(fèi)价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期(qī)，同时嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎(shí)信(xìn)贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩(suō)是指总体物价水平在一段(duàn)时间内(nèi)持续下降，同时伴(bàn)随(suí)着货(huò)币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个(gè)主(zhǔ)要特点(diǎn)：一是(shì)总体物(wù)价(jià)紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是(shì)物价连续一段时(shí)间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济运(yùn)行表现(xiàn)，当(dāng)前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩(suō)是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物(wù)价来看，2022年我国加强(qiáng)重要(yào)民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应(yīng)和疫情(qíng)防(fáng)控政策优化(huà)调整等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节(jié)性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能(néng)源价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分(fēn)点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来(lái)物价(jià)月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物价总水平并未出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广(guǎng)义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)来(lái)看，一(yī)季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增速可能比一季度(dù)明显加快，全(quán)年(nián)经济增长有望呈(chéng)现逐步回升(shēng)态势(shì)。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷(fēn)纷上调(diào)对中国(guó)经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济(jì)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎运行持续好(hǎo)转，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消(xiāo)费需(xū)求有望进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半年(nián)物(wù)价涨幅可能逐(zhú)步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总供求基本(běn)平衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是经济(jì)运行面(miàn)临的突出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对(duì)通缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程度上反映了人们对经济复苏动(dòng)力(lì)和强度(dù)的关切，需引起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略同深化供给(gěi)侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳(wěn)定(dìng)就业和(hé)提高居民收入(rù)上下更大功夫，提(tí)振市场信(xìn)心和发展预期，推(tuī)动经济(jì)运行(xíng嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)持续好转(zhuǎn)。

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