财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人(rén)工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中(zhōng)特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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