随着公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报(bào)披露拉开帷(wéi)幕(mù)，多位(wèi)知(zhī)名(míng)基金经(jīng)理调仓换股(gǔ)以及对后市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季报中表示(shì)，看好(hǎo)半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数(shù)据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂(chuí)直(zhí)类(lèi)应(yīng)用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季(jì)报中表示(shì)，二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和制造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市(shì)场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。会(huì)继续在新 能源(yuán)、科(kē)技、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质个(gè)股，自(zì)下而(ér)上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资管(guǎn)姜诚、中信保诚基(jī)金王(wáng)睿(ruì)等人(rén)也(yě)发布了(le)一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略(lüè)有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为(wèi)第一大(dà)重仓股

　　李晓星一季度大(dà)幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基金仓位维(wéi)持(chí)在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小盘精选、银华(huá)盛(shèng)世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰享一(yī)年持(chí)有、银华(huá)心选一年(nián)持有A 在今年一(yī)季(jì)度小幅(fú)减仓，其(qí)中，减仓幅(fú)度最大的(de)是(shì)银华(huá)心(xīn)选一年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底下降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华心怡A、银华心(xīn)佳两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有(yǒu)、银华心兴三年持(chí)有(yǒu)A 则(zé)在一季度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴三(sān)年持(chí)有(yǒu)A，较(jiào)去(qù)年底加仓了(le)2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一(yī)季(jì)度，李晓星(xīng)旗下基(jī)金(jīn)产品大幅提高了港股仓(cāng)位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两年(nián)持有(yǒu)期(qī)港股仓位(wèi)从去年底(dǐ)14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变(biàn)动较(jiào)大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大(dà)。其(qí)中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成(chéng)为第(dì)一大重仓股，截至一季报，该(gāi)基金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持(chí)有市(shì)值约(yuē)2.5亿(yì)元。一季(jì)度，该(gāi)基金还(hái)增(zēng)持了精测(cè)电子(zi)，较去年(nián)底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市(shì)值约1.61亿(yì)元，新晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数是(shì)AI相(xiāng)关概念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶澳科(kē)技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减持紫(zǐ)光国(guó)微(wēi)、华海清(qīng)科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基(jī)金分(fēn)别(bié)持有紫光国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应(yīng)持有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思mg alt="最新(xīn)！李晓星、冯明远…持(chí)仓大曝光，加仓这些(xiē)股(gǔ)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160618634.png">

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自己对市场的看法(fǎ)，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判断依然是经(jīng)济整体稳健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于国家自身(shēn)实力的(de)不断(duàn)增强(qiáng)，国际(jì)伙伴跟(gēn)我们的利益共(gòng)同点(diǎn)变多，国际形势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最(zuì)火(huǒ)热(rè)的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又一革命性的技术，现象级应用推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注(zhù)的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等(děng)潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的(de)算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我们(men)维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材(cái)料、零部(bù)件环(huán)节，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商(shāng)积极验(yàn)证导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在(zài)景气(qì)复苏方向，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历(lì)了过去几个季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年(nián)重启上行(xíng)周期(qī)，向上弹性(xìng)取(qǔ)决于下游需(xū)求恢(huī)复的力度，数据中(zhōng)心有望率(lǜ)先回暖，其次是(shì)汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注相关(guān)左(zuǒ)侧布(bù)局机(jī)会(huì)。

　　新能源板块是(shì)一季度被市(shì)场抛弃较(jiào)多的(de)板块，交易占比(bǐ)和(hé)估值已(yǐ)经处于(yú)历史(shǐ)偏低的(de)位置(zhì)。只是市场对于上涨的标的(de)更多地关注利好(hǎo)，对于下(xià)跌的板块更多(duō)地关注(zhù)利空。我们(men)总体认为(wèi)现在市场对于新(xīn)能源板块的担忧(yōu)讨(tǎo)论，更多(duō)是对于一(yī)个下跌板块的应激(jī)式反(fǎn)应。在去年(nián)的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半(bàn)年(nián)的消化后，在这个估(gū)值(zhí)分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间(jiān)段，具有(yǒu)较强吸(xī)引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还(hái)看(kàn)好电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是(shì)第一大(dà)重(zhòng)仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加(jiā)仓新能源相关个股

　　一季报数据显示，信达澳亚基金冯明远在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的股票仓位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳(ào)新能(néng)源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同(tóng)程(chéng)度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明远的代(dài)表作信澳(ào)新(xīn)能源产业(yè)为例，该基金一季(jì)度(dù)增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达利(lì)、中伟股(gǔ)份、宁德时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技(jì)，其中，增(zēng)持(chí)幅(fú)度最(zuì)大(dà)的(de)是中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增(zēng)持(chí)了129.40％，目(mù)前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)为(wèi)“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保(bǎo)隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大之列(liè)。

　　一季度，该(gāi)基(jī)金对爱(ài)柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中(zhōng)，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今年一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历(lì)了疫情复苏(sū)后的调整(zhěng)修复，经济(jì)先是(shì)在(zài)大家“强复(fù)苏”的(de)预(yù)期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随(suí)后又出现了显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震(zhèn)荡(dàng)趋(qū)势。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能源(yuán)、科技、高端制造等新兴产业领域(yù)，细(xì)分板块的整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本(běn)基(jī)金的净值也(yě)出(chū)现小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念(niàn)的创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体(tǐ) 和制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面(miàn)效应(yīng)。我们会继续在(zài)新(xīn) 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实的(de)优质个(gè)股，自下(xià)而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗下多位基(jī)金经理也(yě)发布(bù)了一季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益(yì)投资(zī)部总监王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，宏观经济目(mù)前处在一(yī)个温和复苏的通道(dào)，在海外加息进入尾声(shēng)后(hòu)，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观(guān)及货币(bì)环境有利于(yú)权益市场(chǎng)行情的开展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有可能会是震荡上行的(de)态(tài)势。

　　一季度，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短(duǎn)期达到目标(biāo)价(jià)的相关品种，并根据收益(yì)率预期的变化调整(zhěng)了一(yī)部分(fēn)科技持仓。具体来(lái)看，以其代表作(zuò)中(zhōng)信保诚创新成长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在一季(jì)度增(zēng)持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科(kē)技(jì)、中(zhōng)航光电等个股，人福(fú)医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于人(rén)工智(zhì)能这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的态(tài)度。首先我们(men)相信这是一项会对(duì)目前的(de)生产和生活方式带来重大变化的(de)技术变革(gé)，值得我们投入(rù)非常多的精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方(fāng)面，我(wǒ)们目前(qián)还无法(fǎ)相(xiāng)对准(zhǔn)确的评估这项技(jì)术革命给具体(tǐ)公司和行业格(gé)局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不能(néng)给出(chū)大部分公司一(yī)个相对清晰(xī)的(de)定价，因(yīn)此(cǐ)我们一季度暂时还没有明显增(zēng)加相关的持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持仓较(jiào)多(duō)的电动车和光(guāng)伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因(yīn)素的干扰，投(tóu)资(zī)者的信心出现了波动。投资者(zhě)预期变(biàn)化(huà)导致部分个股出现了(le)较大回(huí)调，目前(qián)行(xíng)业整体估值水平处于历(lì)史较(jiào)低(dī)位置(zhì)，而这两(liǎng)个行(xíng)业未来的(de)发(fā)展(zhǎn)方(fāng)向(xiàng)还是相对(duì)比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的一天美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思>

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚(chéng)也(yě)发布了(le)一季报在(zài)一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场走势(shì)再次佐证了(le)一个(gè)道理，即市(shì)场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的是AI相关(guān)板块，AI或许是(shì)科技(jì)发(fā)展进程中最重要(yào)的事件之一，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间(jiān)将如何分配？ 市场(chǎng)当前认为的受益(yì)环节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么(me)程度(dù)以及渗透率将多(duō)快提(tí)升？都是很容易(yì)让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉(sù)我们，价值会随着时间增(zēng)长(zhǎng)，而非(fēi)随(suí)着利润(rùn)波(bō)动。所以在(zài)海量信(xìn)息中，我们(men)需要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化(huà)短(duǎn)期(qī)因素(sù)。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期(qī)因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它(tā)带来的投资机(jī)会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目(mù)标。好资产(chǎn)的(de)标准是活得(dé)久(jiǔ)、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优势维持得(dé)长、平均净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好的公司(sī)治理加持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化为(wèi)诱人分红。所以，我(wǒ)们(men)会一如(rú)既(jì)往，不(bù)去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表(biǎo)作(zuò)中泰星(xīng)元价值(zhí)优选A代表(biǎo)作(zuò)为(wèi)例，该基(jī)金在一季度(dù)减持了中国(guó)建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒(héng)升、苏(sū)泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的集团，增持了工(gōng)商银行、建发(fā)股份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合(hé)没有大的变化(huà)，是因为长期观(guān)点没(méi)有大的变(biàn)化。对(duì)中国经济的长期乐观，结(jié)合当前市场提(tí)供(gōng)的较(jiào)低估(gū)值(zhí)水平，让我们可以在热点不断(duàn)切换的市场(chǎng)中保(bǎo)持(chí)平和。但投资是一(yī)项苦差事，需(xū)要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自(zì)己的观点，需(xū)要保持(chí)学(xué)习，永远没有躺平的一天。

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