5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是(shì)国(guó)内管(guǎn)理超(chāo)千(qiān)亿元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内(nèi)地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之一，景(jǐng)林的动向受到了市(shì)场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景林资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产(chǎn)整体(tǐ)持仓规模(mó)小幅提升至(zhì)17.29亿(yì)美元(yuán)，折合人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季度(dù)的16.29亿美元(yuán)规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截(jié)止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股(gǔ)票。其中(zhōng)，前十大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持方面，景林(lín)资产一(yī)季度前(qián)五大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美(měi)股持(chí)仓前十(shí)大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头(tóu)号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了(le)133.85万股，较上(shàng)季(jì)度(dù)持仓数量下(xià)降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多(duō)多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次(cì)猛。拼多多也不负众(zhòng)望(wàng)，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的(de)上(shàng)涨势头在今(jīn)年2月初便戛然(rán)而止了，景林资产在(zài)此前(qiá边际贡献的计算公式是什么呀n)“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一季度景林(lín)新建仓的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮眼(yǎn)的当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末，景(jǐng)林(lín)资产持(chí)有新东(dōng)方430万股，环比去(qù)年底加仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林(lín)资产的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资(zī)产一季度还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期末持(chí)股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业(yè)来看，不同年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力(lì)等。双减政策(cè)推行之后，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋(qū)于(yú)稳(wěn)定，但过程(chéng)中(zhōng)很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局(jú)趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头公司(sī)本身来(lái)说，凭借(jiè)多(duō)年积累(lèi)的口碑和公信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科之外(wài)的(de)教育领域业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留学(xué)等(děng)业务恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直(zhí)播电商业务等(děng)新业务成(chéng)为新的增长驱动力(lì)。且(qiě)公司的利润(rùn)和现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值(zhí)下有足够的安全边际(jì)。在过去几(jǐ)个季度的财报(bào)中(zhōng)，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资(zī)产(chǎn)对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好，但是标的选择似(shì)乎(hū)与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开(kāi)资(zī)料显示，截至今年(nián)一季度末，高(gāo)毅资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一季度高毅(yì)资(zī)产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去(qù)年底增持幅度(dù)达112％。