财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财(cái)联社记(jì)者(zhě)从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别)关(guān)保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险(xiǎn)业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保(bǎo)监(jiān)会人身险(xiǎn)部组织保险行业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率对(duì)公(gōng)司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评(píng)估利(lì)率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业内人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内(nèi)人士(shì)对财联社(shè)记(jì)者表示，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品(pǐn)不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢(shū)下(xià)行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资产配置面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低(dī)负(fù)债成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利(lì)率(lǜ)跟随(suí)评估利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上(shàn主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别g)，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率(lǜ)的(de)行(xíng)动(dòng)。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利率(lǜ)产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿险业(yè)竞争激烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压(yā)力致使投(tóu)资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式来(lái)避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端(duān)成本(běn)。

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