公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产(chǎn)仓(cāng)位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度(dù)均实现(xiàn)了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大(dà)幅(fú)加仓(cāng)，使其(qí)进入了(le)易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了(le)不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到(dào)很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(y胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸íng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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