大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的(de)电力(lì)设(shè)备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模(mó)式。

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